Contabilidad. Procedimiento de elaboración

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 Aspectos generales

La elaboración del balance de situación previsional no supone prever la evolución de todas las magnitudes que lo forman, sino que solamente hay que determinar las variaciones de las magnitudes, como consecuencia de los flujos de entrada y salida.

Así, el balance previsional no supone la realización de previsiones, sino la síntesis de la información contenida tanto en los presupuestos operativos como de capital, así como de los demás documentos previsionales realizados anteriormente, como son la cuenta de resultados previsional y el presupuesto de tesorería. Sin embargo, este documento no solo es un instrumento de síntesis, sino que también sirve a la administración como un medio para analizar la coherencia económico, financiera y patrimonial del conjunto de los presupuestos elaborados y plantear si se conseguirán alcanzar los objetivos planificados, en cuanto a la estructura patrimonial más idónea para la empresa, la solvencia y la rentabilidad de la unidad económica.

Los presupuestos operativos se dividen en función de las áreas funcionales contempladas en la unidad económica y proporcionan la información requerida para determinar la auto-financiación, y realizar la cuenta de resultados previsional.

Así, como conclusión, de lo anterior, se deduce que, el balance previsional constituye un test de coherencia de todos los presupuestos y de los estados de síntesis elaborados, puesto que puede medir el grado de consecución de los objetivos planteados por la administración.

Es por ello que se deberá asegurar que la situación patrimonial de la empresa en el último periodo planificado sea lo suficientemente sólida para cumplir los objetivos. Así, a través del análisis patrimonial estático del balance de situación al final del último mes planificado, se verificará el cumplimiento de los criterios mínimos de solvencia. Igualmente, mediante el análisis del rendimiento, rentabilidad y efecto apalancamiento, se deberá asegurar que la rentabilidad de los fondos propios sea óptima, pudiendo decidir políticas de cobertura de la necesidad financiera con endeudamiento (préstamos, créditos y operaciones asimiladas) siempre que la empresa se encuentre en situación de apalancamiento financiero positivo o sea capaz de tenerla en próximos periodos y tenga capacidad futura de devolución del servicio del endeudamiento (capital más intereses).

En cuanto al formato del Balance previsional, es similar al confeccionado por la Contabilidad Financiera. Las partidas, al igual que en el balance de situación, se clasificarán en activo, pasivo y patrimonio neto. Así, el formato del Balance previsional es el siguiente:

BALANCE DE SITUACIÓN PREVISIONAL 
ACTIVOPATRIMONIO NETO Y

PASIVO

Activo No Corriente PATRIMONIO NETO 
Inmovilizado Material:

–  Maquinaria

–  Herramientas y útiles

–  Mobiliario

–  Equipos informáticos

–  Elementos de transporte

Inversiones inmobiliarias

Inversiones Financieras a L/P Inmovilizado intangible:

–  Patentes

–  Derechos de traspaso

–  Aplicaciones informáticas

–  Leasing

Capital 
PASIVO
Pasivo NO corriente
Préstamos a L/P

Proveedores de inmovilizado

Otros

Activo corriente Pasivo Corriente 
Tesorería Proveedores 
Clientes y Deudores

Existencias

 Préstamos a C/P

Administraciones Públicas

Otras deudas a C/P

 
TOTAL ACTIVO TOTAL PATRIMONIO NETO

Y PASIVO

 

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Contabilidad. Capítulo 2. Balance de situación previsional

Contabilidad

Introducción

Los estados contables previsionales surgen de agregar los datos contenidos en los presupuestos operativos, y son utilizados para evaluar si los objetivos perseguidos por la empresa son coherentes o no.

Para confeccionar los presupuestos se han de conocer previamente cuáles son los objetivos de la empresa y de qué medios (personal, maquinaria, etc.) se dispone para alcanzarlos. Una vez se han fijado los presupuestos, periódicamente, como mínimo una vez al mes, se han de comparar los resultados previstos con los reales. De estas comparaciones, surgen las desviaciones y, si son importantes, será preciso tomar las medidas correctivas pertinentes.

En el balance de situación previsional se contiene la situación económicofinanciera y patrimonial de la empresa en un determinado momento futuro de tiempo, en función de los objetivos planeados por la empresa. En él, se reflejarán tanto los activos como los pasivos que la empresa considera deseables, según las estrategias, políticas y reglas establecidas en los presupuestos.

Así, los propósitos del balance de situación previsional se puede decir, que son:

  1. Llevar a cabo las operaciones del negocio con la menor inversión.
  2. Mantener una cuantía de reservas suficiente ante posibles imprevistos económicos.
  3. Proporcionar la capacidad de explotar oportunidades imprevistas.

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Contabilidad. Resumen

Contabilidad

Un presupuesto se define como un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y términos financieros que debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas; este concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la organización.

Los presupuestos rígidos o fijos son aquellos que se elaboran para un único nivel de actividad, y no permiten realizar los ajustes necesarios por las variaciones que se producen en la realidad, mientras que los presupuestos flexibles son los que se elaboran para diferentes niveles de actividad, contemplando una serie de hipótesis alternativas acerca de la evolución previsible de las variables que inciden en el nivel de actividad de una empresa durante un periodo. De esta forma los costes que se produzcan realmente podrán ser comparados con los presupuestados, para los mismos volúmenes de actividad.

Los presupuestos flexibles respecto de los rígidos son más dinámicos y adaptativos, pero también son más complicados y costosos.

Ejercicios de repaso y autoevaluación

  1. De las siguientes frases, indique cuál es verdadera o falsa.

a) Los presupuestos fijos resultan especialmente adecuados en aquellas empresas, o áreas de actividad, donde, aun cuando no se cumpla con exactitud el nivel de actividad estimado, las desviaciones no sean significativas.

Verdadero Falso

b) Los presupuestos flexibles se basan, únicamente, en los costes variables.

Verdadero Falso

c) Los presupuestos flexibles son más económicos y sencillos que los presupuestos rígidos.

Verdadero Falso

d) Una ventaja de los presupuestos es la utilización eficiente de los recursos.

Verdadero Falso

  1. Cuando los gastos reales sean menores que los gastos presupuestados se dirá que…
    1. … existe una desviación desfavorable en gastos.
    2. … que la empresa ha sido eficiente.
    3. … existe una desviación favorable en gastos.
    4. Las respuestas b y c son correctas.
  2. Complete las siguientes oraciones.
    1. Los presupuestos _______________ no tienen en cuenta el entorno de la empresa.
    2. El presupuesto flexible consta de dos partes: un ____________ y otro ________________.
    3. Respecto a los presupuestos rígidos, los flexibles son más ____________ y _______________.
  3. Según el campo de aplicación en la empresa, los presupuestospodrán ser…
    1. … rígidos y flexibles.
    2. … a corto y largo plazo.
    3. … económicos y financieros.
    4. Todas las opciones son incorrectas.
  4. En los presupuestos flexibles, los costes totales se calculan teniendo en cuenta…
    1. … los costes fijos y variables.
    2. … el nivel de actividad.
    3. … únicamente los costes variables
    4. Las respuestas a y b son correctas.

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Contabilidad. Ventajas e inconvenientes de los presupuestos

Contabilidad

La elaboración de los presupuestos supone unas ventajas y unos inconvenientes para la empresa.

Entre las ventajas, cabe destacar que:

  1. Los presupuestos motivan a la alta dirección a que defina de forma explícita los objetivos de la empresa.
  2. Su utilización requiere de la coordinación de los distintos centros, puestos de la organización, propiciando que se defina una estructura organizativa adecuada, la cuál determinará la responsabilidad y el grado de autoridad de todas y cada una de las partes de la organización.
  3. Mediante su uso se fomenta la eficiencia en el uso de los recursos existentes en la empresa.
  4. Proporcionan una base adecuada y continua para la evaluación y análisis de los resultados obtenidos por la empresa.

Entre los inconvenientes de los presupuestos destacan:

  1. Los presupuestos se basan en estimaciones y en el uso de técnicas estadísticas para hallar las mismas.
  2. Normalmente deben ser dinámicos, ya que la empresa se encuentra inserta en un entorno altamente cambiante.
  3. La ejecución de los mismos no suele ser automática porque es preciso que el factor humano vaya comprendiendo la utilización de presupuesto en la empresa.
  4. Unos presupuestos nunca deben sustituir a la administración, todo lo contrario, es una herramienta dinámica que debe adaptarse a los cambios de la organización.
  5. Si se pone excesivo énfasis en el control presupuestario puede provocar el rechazo por parte de los distintos responsables en los distintos niveles de la organización. Este rechazo puede llevar a que los responsables den estimaciones falsas, erróneas sobre costes, ingresos, etc.

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Contabilidad. Presupuesto proporcional a niveles de actividad

Los presupuestos flexibles o proporcionales al nivel de actividad son los que se elaboran para diferentes niveles de actividad, contemplando una serie de hipótesis alternativas acerca de la evolución previsible de las variables que inciden en el nivel de actividad de una empresa durante un periodo. Así, las diversas partidas del presupuesto se ajustarán monetariamente a diversos escenarios. De esta forma los costes que se produzcan realmente podrán ser comparados con los presupuestados, para los mismos volúmenes de actividad.

Así, un presupuesto flexible supone la elaboración de un conjunto de planes presupuestarios alternativos que se corresponden con los diferentes niveles de actividad previstos, partiendo estos presupuestos de la premisa de que el comporta miento, tanto de los costes fijos como de los variables depende, fundamentalmente, del rango de actividad, por lo que el volumen de presupuesto correspondiente a los niveles de actividad puede variar más, o en su caso menos, que proporcionalmente con dichos niveles.

De esta forma, el presupuesto flexible se basa en la diferencia fundamental del comportamiento de los costes en: fijos, variables, y mixtos. Dado que los costes fijos no suelen variar ante fluctuaciones en el nivel de actividad a corto plazo, puede considerarse que el presupuesto flexible consta realmente de dos partes; estas son:

  1. Un presupuesto fijo compuesto tanto de costes fijos, como del componente fijo de los costes mixtos.
  2. Un presupuesto verdaderamente flexible, ya que está integrado básicamente por costes variables.

Entonces, la preparación del presupuesto flexible conlleva las siguientes fases:

  1. Determinar el rango de actividad esperado.
  2. Analizar el comportamiento de los costes relevantes de producción en dicho rango.
  3. Agrupar los costes según su comportamiento en variables y fijos.
  4. Calcular las fórmulas de costes variables unitarios que permitan determinar el coste en función del volumen de producción.
  5. Preparar el presupuesto a varios niveles de actividad.

En general, los presupuestos flexibles se estructuran de la siguiente forma, distinguiendo entre costes fijos y variables.

PRESUPUESTO FLEXIBLE    
Nivel de actividad100: (nivel de actividad normal que se ha tomado como referencia)
Clase de coste fijo 1KF1hKF1nKF1t
Clase de coste fijo 2KF2hKF2nKF2t
……………………..……………………
Clase de coste fijo rKFrhKFrnKFrt
Coste fijo total presupuestadoKFhKFnKFt
Clase de coste variable 1KV1hKV1n….KV1t
Clase de coste variable 2KV2hKV2n….KV2t
……………………………..………..……….……
Clase de coste variable sKVshKVsnKVst

Coste variable total                                             …                                             …

presupuestadoKVh KVn KVt
Coste total presupuestadoKThKTnKTt
Volumen de actividadXhXnXt
Coste fijo predeterminado por ud. de prestaciónkfhkfnkft
Coste variable

predeterminado por ud. de prestación

kvhkvn….kvt
Coste total predeterminado por unidad de prestaciónkthktn….ktt

Sabiendo que:

Xh : volumen de actividad prevista h.

Xn: volumen de actividad prevista estimada como normal.

KFrt: coste fijo presupuestado del factor r para el volumen de actividad t.

KFt: coste fijo total presupuestado para el volumen de actividad prevista t.

KVst: coste variable presupuestado del factor s para al volumen de actividad t.

KVt: coste variable total presupuestado para el volumen de actividad prevista t.

KTt: coste total presupuestado para el volumen de actividad prevista t. kft: coste fijo predeterminado por unidad de prestación para el volumen de actividad prevista t.

kvt: coste variable predeterminado por unidad de prestación para el volumen de actividad prevista t.

ktt: coste total predeterminado por unidad de prestación para el volumen de actividad prevista t.

Así, frente a los presupuestos rígidos, los flexibles funcionan sobre una base más dinámica en la que asentar las comparaciones en función del nivel de actividad alcanzado.

Entonces, los presupuestos flexibles respecto de los rígidos son más dinámicos y adaptativos, pero también son más complicados y costosos.

Ejemblo.

En un lugar de trabajo se han presupuestado unos costes totales de 120.000 €, en un periodo donde la producción prevista asciende a 12.000 unidades. Si los costes incurridos son de 105.000 €, la utilización de un presupuesto rígido llevará a calcular la desviación por diferencia entre los costes presupuestados y los costes reales, de la siguiente forma:

Desviación = 120.000 − 105.000 = 15.000 €

Un análisis superficial de la desviación obtenida indica que la empresa es eficiente, ya que los costes reales han sido inferiores a los presupuestados.

Si se realiza el presupuesto ajustado al nivel de actividad (presupuesto flexible), teniendo en cuenta que la producción real ha ascendido a 8.000 unidades y los costes fijos son de 35.000 € para el periodo y un coste variable unitario por unidad producida de 8 €, entonces los costes totales reales serán:

Costes totales = 35.000 + (8.000 × 8) = 99.000 €.

Siendo entonces la desviación de:

Desviación = 99.000 − 105.000 = −6.000 €.

Así, se pone de manifiesto que, en realidad, se han registrado unos costes superiores a los que se esperan conforme al nivel de actividad desarrollado por la empresa, de manera que esta ha operado con un nivel de eficiencia inferior al previsto.

Aplicación práctica

En un centro de producción se han registrado los siguientes datos:

CONCEPTOIMPORTE miles de eurosUNIDADES (u.f)
Costes totales presupuestados84.000 
Costes totales reales79.300 
Coste variable unitario7 
Costes fijos26.000 
Producción real 3.500
Producción prevista 4.000

A partir de los datos anteriores, calcule la desviación producida para un presupuesto rígido y un presupuesto flexible.

SOLUCIÓN

La desviación en un presupuesto rígido será:

Desviación = 84.000 − 79.300 = 4.700 €

Así, la desviación indica que la empresa ha trabajado de forma eficiente, ya que ha incurrido en menos costes de los previstos.

En un presupuesto flexible la desviación será:

Costes totales = 26.000 + (3.500 × 7) = 50.500 €

Desviación = 50.500 − 79.300 = −28.800 €

Mediante el cálculo de la desviación del presupuesto flexible se demuestra que la empresa no ha sido eficiente, ya que se han registrado unos costes muy superiores a los esperados conforme al nivel de actividad desarrollado por la empresa.

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Contabilidad. 2. Presupuesto fijo

Los presupuestos rígidos o fijos son aquellos que se elaboran para un único nivel de actividad, y no permiten realizar los ajustes necesarios por las variaciones que se producen en la realidad. En este tipo de presupuestos no se tiene en cuenta el entorno de la empresa, por lo que solo es conveniente si se puede estimar con un estrecho margen de oscilación, el volumen de actividad de la empresa, y cuando los costes y gastos muestran un comportamiento fácilmente previsible.

El término nivel de actividad define el volumen de producción generado durante el ejercicio en el que se realiza el presupuesto, tomando como referencia determinado volumen de producción que se considera como el volumen de producción normal.

La fórmula a aplicar será la siguiente:

En este caso, para definir el nivel de producción “h”, se ha tomado como referencia el volumen de producción “n”, es decir, si se considera que el nivel normal de producción es 1.600 unidades, y en el próximo ejercicio se tiene previsto fabricar 1.400 unidades, el nivel de actividad será:

Los presupuestos fijos resultan especialmente adecuados en aquellas empresas, o áreas de actividad, donde, aun cuando no se cumpla con exactitud el nivel de actividad estimado, las desviaciones no sean significativas.

Entonces, las desviaciones se calculan como la diferencia de unos costes reales respecto de los costes esperados o presupuestados. Cuando los gastos reales son mayores que los gastos presupuestados, entonces se dice que existe una variación desfavorable de gastos. Cuando los gastos reales son menores que los gastos presupuestados se dice que existe una variación favorable de gastos.

Contabilidad. Presupuestos rígidos y presupuestos flexibles

contabilidad

Introducción

Un presupuesto se define como un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y términos financieros que debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas; este concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la organización.

Los presupuestos se pueden clasificar según los criterios de flexibilidad, donde se encuentran los presupuestos rígidos y los presupuestos flexibles, período de tiempo que cubren, en el que se encuentran los presupuestos a corto plazo y los presupuestos a largo plazo, campo de aplicación en la empresa, donde están los presupuestos económicos y los presupuestos financieros, y el sector en el que se utilizan, en el que aparecen los presupuestos del sector privado y los del sector público.

En este capítulo se van a analizar los presupuestos según su flexibilidad, por lo que se estudiarán los presupuestos rígidos y flexibles.

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Contabilidad. Análisis de Control de Gestión y de sus instrumentos II

 

PLANIFICACIÓN FINANCIERA
– OBJETIVOS Y ETAPAS DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA

La planificación financiera es aquella parte de la planificación general que presta especial atención al aspecto financiero. Así como los presupuestos se definen para un año vista como máximo, la planificación financiera se utiliza con el mismo fin pero con un horizonte temporal mayor, normalmente de tres a cinco años.
En concreto, la planificación financiera se encarga de:
1. Medir las necesidades de inversión de la empresa para los próximos años.
2. Seleccionar y planificar las fuentes de financiación necesarias para dichas inversiones.
3. Conocer la rentabilidad futura de dichas inversiones así como la rentabilidad del capital de los propietarios de la empresa.
4. Garantizar y coordinar una tesorería suficiente para afrontar el cumplimiento de todas las obligaciones de pago.
En definitiva, el objetivo de la planificación financiera es establecer un determinado futuro para la empresa, con la ayuda de las proyecciones futuras de los flujos financieros.
Las fases o etapas de la planificación financiera a largo plazo o plan de viabilidad económicofinanciero, como también se denomina, serían:
1. Disponer de información global de la empresa:
– Estrategias futuras y fijación de objetivos.
– Escenarios internos y externos de la empresa: situación actual y análisis del mercado y de la competencia para identificar oportunidades y amenazas.
– Balances y Cuentas de Resultados históricos. Tener en cuenta la situación pasada y presente de la empresa ya que puede determinar en parte la situación futura.
2. Establecer las posibles estrategias del producto y elaboración de un plan de ventas futuro, es decir, se tendrán que realizar previsiones sobre productos a fabricar, a eliminar, precios de venta, precios de coste, demandas, etc. Estas previsiones sobre el producto son las más inciertas por lo que deberán realizarse con mayor detenimiento.
3. Definir las posibles estrategias de capital:
– Plan de inversiones previstas necesarias para producir y comercializar las ventas previstas: alternativas, rentabilidad, riesgo, liquidez, etc.
– Plan de financiación: previsiones sobre fuentes financieras: alternativas, costes, riesgo, exigibilidad, etc.
4. Definir las posibles estrategias financieras: en ellas se recogen las posibles políticas de distribución de los recursos generados por la propia empresa: amortizaciones, dividendos, reservas, etc.
5. Definir la estrategia a corto plazo, es decir, las opciones que tiene la empresa con sus activos y recursos corrientes: política de stocks, de clientes, de proveedores, de financiación a corto plazo, etc.
6. Confección de los siguientes documentos:
– Cuadro de cash-flow o Cuentas de P y G previsionales.
– Cuadro de necesidades netas de capital corriente: proporciona las variaciones en los activos y recursos corrientes que sufrirán los futuros balances previsionales.
– Presupuesto de capital: Plan de Inversiones y Financiación, proporciona las variaciones en los activos y recursos permanentes.
– Presupuesto de tesorería.
– Balances previsionales. Los construiremos a partir del Balance Inicial, el cuadro de necesidades netas de capital corriente (que proporciona las variaciones en activos y pasivos corrientes) y el Presupuesto de capital (que proporciona las variaciones en los activos y pasivos permanentes)
La empresa será viable a largo plazo si se genera una rentabilidad apropiada del capital propio (los beneficios previstos deben retribuir adecuadamente a los accionistas o propietarios de la empresa) y la tesorería será suficiente para atender los compromisos de pago.
– CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONALES A LARGO PLAZO. CASHFLOW
Con el modelo abajo mostrado, aparte de obtener las cuentas de pérdidas y ganancias previsionales, calcularemos el cash-flow generado por la empresa en el período de planificación así como la autofinanciación.
El modelo recoge todos los ingresos y gastos derivados de todas las actividades de la empresa (de explotación, atípicas o extraordinarias, etc.). De aquí partiremos para calcular la autofinanciación de la empresa y luego traspasarla al Presupuesto de capital

La autofinanciación es aquella parte del cash flow que no generará pagos: amortizaciones contables, provisiones y deterioros, compensación de pérdidas y reservas.
La autofinanciación puede ser negativa, con lo que se generarán pérdidas y no reservas.

CUADRO DE CASH-FLOWS O CUENTA DE P Y G PREVISIONAL

ConceptoAño 1Año 2….Año n
1. Ventas
2. Compras de materias primas
3. Variación de stocks de materias primas
4. Consumo de materias primas = 2-3
5. Cargas de personal
6. Otras cargas operativas
7. Subvenciones a la explotación
8. Coste de explotación = 4+5+6-7
9. Variación de stocks de producto terminado
10. Coste de las ventas = 8-9
11. Cash-flow de explotación = 1-10
12. Cash-flows atípicos (activos fuera de la explotación)
13. Cash-flows extraordinarios (plusvalías, minusvalías)
14. Aplicación subvenciones (antiguas + nuevas)
15. Cash-flow total = 11+12+13+14
16. Amortización inmovilizado (antiguos + nuevos)
17. Provisiones y deterioros (antiguos + nuevos)
18. Gastos financieros a corto y largo (antiguos+nuevos)
19. Resultado bruto = 15-16-17-18
20. Compensación de pérdidas
21. Impuestos = (19-20) x Tasa impositiva
22. Resultado neto = 19-20-21
23. Dividendos
24. Reservas
25. Autofinanciación = 16+17+20+24

– PLAN DE INVERSIONES Y FINANCIACIÓN A LARGO PLAZO
El plan de inversiones y financiación a largo es lo que llamamos el Presupuesto de capital. Se trata de recoger las inversiones que la empresa necesitará en los próximos años así como la forma de financiarlas.
Se trata de cuantificar para el futuro las variaciones que sufrirá la parte permanente del Balance, derivadas tanto de la situación de partida como de las estrategias y políticas implantadas. Por tanto, se trata de un presupuesto a largo plazo.
Un modelo del presupuesto de capital podría ser:

PRESUPUESTO DE CAPITAL

Presupuesto de inversionesAño 1Año 2….Año n
1. Gastos de inversión
1.1. Saldos de programas anteriores
1.2. Inversiones de renovación
1.3. Inversiones de expansión
1.4. Inversiones complementarias
2. Necesidades netas de capital corriente
3. Amortizaciones financieras
4. Otros empleos
TOTAL EMPLEOS 1+2+3+4
Presupuesto de financiación
5. Autofinanciación
6. Financiación externa
6.1. Ampliaciones de capital
6.2. Préstamos nuevos
6.3. Acreedores a largo plazo nuevos
7. Desinversiones
8. Recursos extraordinarios
9. Otros recursos
TOTAL RECURSOS 5+6+7+8+9
Superávits/ déficits del periodo= R-E
Superávits/ déficits acumulados

En la parte superior indicaremos las inversiones previstas o empleos, sobre todo en inmovilizado o activo no corriente.
1. Gastos de inversión: son los que corresponden a los subgrupos 20 a 23 del Plan General Contable (maquinaria, construcciones, elementos de transporte, equipos para procesos de información, instalaciones, activos intangibles, etc.). Es decir, inversiones en inmovilizado o activo no corriente. Antes de incluir en el presupuesto de capital los gastos de inversión, es necesario valorar y seleccionar las mejores oportunidades de inversión utilizando los métodos
clásicos de valoración de inversiones.
Saldo de programas anteriores. Si estamos tratando de realizar un presupuesto global para la empresa, debemos tener en cuenta saldos pendientes: gastos de inversión pendientes, amortizaciones financieras pendientes, aplicación de subvenciones pendientes, etc.
Inversiones de renovación, expansión o complementarias: Las primeras no alteran la capacidad productiva, las segundas, amplían la capacidad productiva y las inversiones complementarias son aquellas que en cierto modo hacen operativas las dos primeras (adquisición de equipos informáticos, inversiones sociales, aumento de la capacidad de almacenaje, etc.)
Lo importante en sí no es la clasificación de estos gastos de inversión sino incluirlos en el presupuesto de capital.
2. Las necesidades netas de capital corriente corresponden a los activos y pasivos corrientes (circulante) de la empresa. Estas necesidades de capital corriente, obviamente, deben estar financiadas por recursos a largo plazo. Esto lo obtendremos de otro cuadro auxiliar, que veremos más adelante. Estamos hablando del fondo de maniobra.
3. Correspondería a amortizaciones financieras, tanto reales como ficticias. Las dos conllevan una disminución de algún recurso pero mientras que las amortizaciones reales corresponden a pagos, es decir devoluciones de los capitales de la empresa, propios o ajenos: préstamos, créditos, capital, etc. , las amortizaciones ficticias corresponden a ajustes contables entre cuentas de pasivo y patrimonio neto (por ejemplo un aumento de capital con cargo a reservas, cuotas de aplicación de las subvenciones de capital) . En el presupuesto de capital incluiremos solamente las amortizaciones financieras que se deban a financiación permanente, las que correspondan a financiación a corto plazo irán reflejadas en el cuadro de necesidades netas de capital corriente.
4. Otros empleos. En este epígrafe podríamos incluir por ejemplo, las ampliaciones de capital con desembolsos aplazados, la aplicación de las provisiones, deudores por venta de inmovilizado, etc.
En la parte inferior indicaremos la financiación o recursos necesarios para las inversiones planificadas. Como ocurre con las inversiones, previamente deberemos seleccionar las mejores oportunidades de financiación para la empresa atendiendo al coste de la financiación, estructura financiera deseada, etc.
5. Autofinanciación: Corresponde a aquella parte del cash-flow que se retiene en la empresa.
Dicho cash-flow proviene de tres fuentes básicas:
Del cash-flow de explotación o recursos generados por la actividad normal de la empresa.
Del cash-flow atípico, o recursos generados por actividades fuera de la explotación, por ejemplo, la cartera de valores.
Del cash-flow extraordinario o excepcional, generado por ejemplo, por la venta de activos no corrientes.
La autofinanciación vendrá dada por: Amortizaciones contables, provisiones y deterioros, compensación de pérdidas y reservas.
La autofinanciación se estima con ayuda del cuadro de cash-flow en su versión renta o recursos generados, que no es más que la expresión de las cuentas de pérdidas y ganancias previsionales.
La autofinanciación puede ser negativa.
6. Financiación externa: Préstamos bancarios, acreedores a largo plazo, ampliaciones de capital, etc. Aplicaremos el criterio del devengo, no el del pago.
7. Desinversiones: Se trata de conversión de un activo en tesorería, venta de activos no corrientes. El tratamiento de la venta de un activo fijo sería:
Las plusvalías o minusvalías generadas se contemplarán en el cuadro de cash-flow (extraordinario). Es  utofinanciación extraordinaria.
Los valores contables netos los incluiremos en el presupuesto de capital y son desinversiones.
El cobro total de la desinversión se reflejará en el presupuesto de tesorería.
8. Recursos extraordinarios: Las subvenciones de capital. Las subvenciones a la explotación, al ser de corto plazo, irán al cuadro de cash-flow.
Para que el presupuesto de capital sea viable debe cumplirse necesariamente que su saldo final sea no negativo, aún cuando existan déficits o superávits temporales importantes. Un presupuesto de capital viable puede tener grandes déficits puntuales de recursos, que serán compensados en el período de planificación con superávits puntuales.
Existirá superávit cuando los recursos superen a los empleos. Es decir, cuando la financiación sea superior a las inversiones. Existirá déficit cuando ocurra lo contrario.
– NECESIDADES NETAS DE CAPITAL CORRIENTE
Los gastos de inversión planificados y la estrategia a corto plazo de la empresa generarán modificaciones en el capital corriente necesario para la empresa. Estas variaciones son las que denominamos “necesidades netas de capital corriente” y deben ser financiadas con recursos financieros a largo plazo para que la empresa no tenga problemas de liquidez.
Un modelo para recoger dichas necesidades, podría ser:

CUADRO DE NECESIDADES NETAS DE CAPITAL CORRIENTE

CuentasSituación
Inicial
Año 1….Año n
Existencias de materias primas
1. Variación existencias de materias primas
Existencias de productos terminados
2. Variación existencias de productos terminados
Clientes- Efectos a cobrar
3. Variación clientes y efectos a cobrar
Tesorería objetivo
4. Variación tesorería objetivo
5. Variación Activos corrientes = 1+2+3+4
Proveedores
6. Variación proveedores
Acreedores a corto y créditos a corto plazo
7. Variación acreedores y créditos a corto plazo
Dividendos a pagar
8. Variación dividendos a pagar
Impuestos a pagar
9. Variación impuestos a pagar
10. Variación Pasivos corrientes = 6+7+8+9
11. Necesidades netas de capital corr.= 5-10

Para confeccionarlo, tendremos en cuenta:
1. Los activos y pasivos corrientes que ya existen en la empresa, es la situación inicial.
2. Los posibles activos y pasivos corrientes que se generen por la planificación.
3. Determinar los saldos finales para cada ejercicio de dichos activos y pasivos. Estos saldos finales son los que plasmamos en el cuadro de necesidades de capital, y a partir de ahí, su variación de un año a otro.
4. Tesorería objetivo: debemos definirla en la estrategia a corto plazo. Se trata de una tesorería de seguridad o tesorería mínima. De esta forma nos aseguramos su financiación.
5. Los deterioros (antiguas provisiones a corto plazo) si existen, no los contemplaremos en este cuadro para no duplicarlos en el cálculo final. Ya los hemos tenido en cuenta y se consideran parte de la autofinanciación, calculada en el cuadro de cash-flow, por tanto, aparecerán en el cuadro de presupuesto de capital a través de la partida “Autofinanciación”, no pudiendo incluirse otra vez en la partida “Necesidades netas de capital corriente”. Los
deterioros es la única excepción de una fuente a corto plazo incluida en el presupuesto de capital (que son partidas a largo plazo).
6. Dividendos, impuesto sobre beneficios e IVA. Los saldos finales para la partida de dividendos e impuesto sobre beneficios los obtenemos directamente de la línea correspondiente en el cuadro de cash-flow. Respecto al IVA, en el cuadro de necesidades netas de capital corriente debe incluirse el saldo a final de año de la diferencia entre el IVA Repercutido y el IVA Soportado de cada ejercicio.
– PRESUPUESTO DE TESORERIA A LARGO PLAZO
El presupuesto de tesorería proporciona una relación de cobros y pagos según el origen de los mismos, así como la posición de liquidez al final de cada uno de los periodos de nuestra planificación.
La tesorería es el punto de unión entre el largo y el corto plazo, cualquier actividad de la empresa tendrá su reflejo en el presupuesto de tesorería.
Al igual que el presupuesto de tesorería a corto plazo, el de largo plazo puede tener varios formatos.
Uno de ellos, podría ser:

PRESUPUESTO DE TESORERIA

ConceptoAño 1Año 2Año 3Año n
1. Cobros por ventas
2. Cobros por subvenciones a la explotación
3. Pagos por explotación
4. Tesorería de explotación= 1+2-3
5. Cobros por ampliaciones de capital
6. Cobros por préstamos a largo plazo
7. Cobros por desinversión de activos
8. Pagos por amortizacionesfinancieras de deudas a largo
9. Pagos por gastos de inversión productiva
10. Cobros por subvenciones de capital
11. Tesorería por operaciones de capital = 5+6+7-8-9+10
12. Cobros por activos fuera de explotación
13. Pagos por activos fuera de explotación
14. Tesorería atípica = 12-13
15. Pagos por dividendos
16. Pagos por intereses de deudas a largo
17. Pagos por retribución de recursos fijos a largo = 15+16
18. Cobros por créditos a corto plazo
19. Pagos por amortiz.financiera de créditos a corto plazo
20. Pagos por intereses de descuento y deudas a corto plazo
21. Pagos a acreedores a corto plazo
22. Pagos de impuestos
23. Tesoreria por operaciones a corto = 18-19-20-21-22
24. Tesorería neta = 4+11+14-17+23
25. Tesorería acumulada o en Balance

Para una mayor operatividad, se ha subdividido la tesorería total en cinco parciales que se originan en las distintas operaciones contempladas en los diferentes cuadros que hemos ido realizando:
1. Tesorería de explotación. Vendrá del cash-flow de explotación corregida con la variación de clientes, proveedores y acreedores de explotación. Por ejemplo:
Cobros de explotación = Ventas – Variación clientes
2. Tesorería por operaciones de capital. Vendrá del Presupuesto de capital.
3. Tesorería atípica. Proviene de los cash-flows atípicos.
4. Tesorería por retribución de recursos a largo plazo. De los dividendos y costes financieros a largo plazo que se contemplan en el cuadro de cash-flow.
5. Tesorería por operaciones a corto plazo. Proviene del cuadro de necesidades netas de capital corriente y de la parte a corto plazo del cuadro de cash-flow.
La suma de todas las tesorerías parciales determinará la tesorería total de empresa en cada uno de los períodos planificados. Acumulando las mismas, tendremos la tesorería acumulada que debe aparecer en los balances previsionales.
– BALANCES DE SITUACION PREVISIONALES A LARGO PLAZO
A partir de lo calculado anteriormente en los diferentes cuadros (cash-flow, presupuesto de capital, necesidades netas de capital corriente), obtendremos los Balances de Situación Previsionales, siempre tomando como referencia la situación inicial.
El saldo de tesorería lo obtendremos del presupuesto de tesorería.
Un modelo simplificado sería:

BALANCES PREVISIONALES

Balance InicialAño 1….Año n
ACTIVO
Inmovilizado
– Amortización Acumul.
Existencias
Clientes
Tesorería
TOTAL ACTIVO
P.NETO Y PASIVO
Capital
Reservas
Préstamos
Proveedores
Acreedores
Resultado
TOTAL PN Y PASIVO

– FINANCIACIÓN Y SUS FUENTES

La empresa necesita obtener financiación para sus inversiones, ya sea financiación externa o interna.
La financiación interna procede de los recursos generados por la empresa, de los beneficios no distribuidos. La financiación externa se obtiene a través de entidades financieras, accionistas, proveedores, etc.
Cuando hay que decidir qué tipo de financiación interesa más, primero es necesario valorarlas ya que cada fuente de financiación posee unas características: coste, plazos, garantías, riesgo, etc.
Podemos clasificar las fuentes financieras en función de varios criterios, a destacar:
1. ORIGEN: Bajo este criterio clasificaríamos las fuentes financieras en base a su procedencia, como hemos expresado anteriormente, tendríamos fuentes financieras externas y fuentes financieras internas.
2. PLAZO: Según el tiempo que queda para su vencimiento o exigibilidad.
Pasivos a largo plazo, fijos o permanentes: Poseen un vencimiento superior al año.
Pasivos a corto plazo o corrientes: Vencimiento inferior al año.
3. VIA DE OBTENCIÓN: Según se acuda al mercado o a intermediarios financieros.
 FINANCIACIÓN EXTERNA A LARGO PLAZO:
Préstamos
Un préstamo es aquella operación por la que la entidad de crédito (prestamista) entrega al cliente (prestatario) una determinada cantidad de dinero durante un plazo de tiempo prefijado. También se pacta la forma y los plazos en los que el cliente devolverá el capital y los intereses correspondientes.
Elementos que intervienen en este tipo de operaciones:
 El tipo de interés nominal: es el que se utiliza para calcular los intereses devengados por el préstamo. Puede ser fijo o variable (el tipo de interés oscila durante la vida del préstamo en función de algún índice tomado como referencia).
 La periodicidad: cada cuánto tiempo se deben pagar los intereses, en qué fecha y cómo.
 Las comisiones: las más habituales son las de estudio de la operación, las de apertura y las de cancelación anticipada.
 El sistema de amortización: cómo vamos a devolver la deuda, hay diferentes sistemas, como por ejemplo el de cuotas de amortización constantes, variables…
Leasing (Arrendamiento Financiero)
Es una forma de financiación de los elementos de activo no corriente (inmovilizado).
El arrendamiento financiero es un contrato por el cual una empresa puede disponer de la utilización de un bien a cambio de unas cuotas periódicas, incluyéndose necesariamente en dicho contrato la posibilidad de que al finalizar el mismo pueda ejercitarse la opción de compra del bien utilizado.
Las cuotas periódicas incluyen recuperación del coste del bien, intereses e IVA.
En una operación de leasing intervienen las siguientes personas o entidades. :
1) Una empresa (cliente) que necesita disponer de un elemento concreto para su inmovilizado (maquinaria, elemento de transporte, equipo informático…)
2) Una institución financiera que financia y alquila el equipo
3) Un fabricante o proveedor del bien.
Mediante el pago de una cuota mensual durante un plazo determinado, la compañía de leasing le alquila el bien al cliente y, en algunos casos, se compromete a prestar una serie de servicios adicionales (fundamentalmente mantenimiento y seguro de los bienes). Al finalizar el contrato, el cliente tiene derecho a adquirir la propiedad del bien ejerciendo la opción de compra.
Requisitos de contratación del leasing:
 Que el arrendatario sea una empresa o profesional sujeto al IAE.
 Que el contrato tenga una duración mínima de 2 años para bienes de equipo y 10 años para bienes inmuebles.
 Que se haga una distinción en las cuotas entre intereses y recuperación del coste del bien (amortización).
Ventajas del leasing:
 El cliente fracciona el pago del IVA en las cuotas
 Suele ser más rápido en la concesión que un préstamo
 Al no haber desembolso inicial, no se produce disminución de activos corrientes.
 Entre las ventajas fiscales: la cuota de leasing es deducible y, en determinadas ocasiones, los activos pueden amortizarse en la mitad de tiempo que especifican las tablas.
FINANCIACIÓN EXTERNA A CORTO PLAZO:
En principio, los recursos a corto plazo se utilizan para financiar los activos corrientes.
El descuento comercial:
Es una modalidad de descuento bancario. Es una operación que consiste en que la entidad financiera anticipa al cliente el importe de los efectos comerciales que posee (letras de cambio, recibos, pagarés, etc.). Para ello el cliente cede a la entidad de crédito su derecho de cobro sobre esos efectos y ésta le entrega los fondos una vez deducidos los correspondientes intereses y gastos de la operación.
El descuento comercial puede ser:
 Descuento simple: aquel en el que se descuenta un efecto o una remesa de efectos de forma aislada.
 Línea de descuento: consiste en un contrato con la entidad de crédito que permite el descuento continuado de efectos comerciales hasta un límite determinado. Este límite lo fija la entidad financiera en función de un estudio en el que se analiza la solvencia del cliente que descuenta los efectos y la propia calidad de los efectos a descontar. La entidad de crédito puede rechazar determinados efectos o suspender de forma temporal o definitiva la línea de descuento.
El coste de este tipo de operación depende de los siguientes factores:
 Los intereses que descuenta la entidad de crédito, que van en función del plazo que media entre la fecha en que se anticipa el efecto y el vencimiento del mismo.
 Una comisión por la gestión de cobro del efecto
 Una comisión adicional que va a depender de si el efecto está domiciliado o no, o si ha sido o no aceptado.
 Gastos de devolución cuando el efecto no es pagado a su vencimiento por el librado.
 Gastos de estudio, que sólo se aplican en el caso de las líneas de descuento y se basan en el estudio del riesgo de la operación.
Fórmula de cálculo de un descuento comercial:

Intereses descuento =Nominal efecto X tiempo en días X interés anual en tanto por uno \ 360
Crédito a corto plazo: la póliza de crédito:

Se trata de una fuente financiera de gran flexibilidad para atender a las necesidades de recursos que pueda tener la empresa a corto plazo. En la póliza de crédito o contrato de crédito en cuenta corriente, la entidad financiera pone fondos a disposición del cliente hasta un límite y durante un plazo prefijado.
El movimiento de fondos se realiza a través de una cuenta corriente, el cliente irá extrayendo e ingresando cantidades que darán origen a saldos de diferente signo. El banco recibe a cambio los intereses, gastos y comisiones pactados en el momento de la concesión. Los tipos de comisiones más frecuentes son: la de apertura,  dministración, de disponibilidad y la comisión por excedidos.
Factoring:
Cuando una empresa realiza numerosas ventas a crédito a sus clientes, tiene que añadir a su actividad productiva las siguientes preocupaciones:
 Gestionar y cobrar las facturas emitidas.
 Cubrir el riesgo de posibles insolvencias de sus clientes
 Atender necesidades de liquidez puntuales, debido al dilatado plazo de pago de sus ventas a crédito.
Mediante el factoring, la empresa contrata un conjunto de servicios de cobertura de insolvencia, gestión y financiación aplicable a las ventas a crédito realizadas a sus clientes, tanto nacionales como extranjeros.
Dichos servicios se ofrecen a partir de la “cesión mercantil ” de las facturas a una entidad bancaria (el “factor”).
Componentes de una operación de factoring:
Empresa cedente
Solicita la operación al factor (entidad bancaria) y le cede sus facturas representativas de sus ventas a corto plazo, hasta 270 días.
Factor
Adelanta el dinero a la empresa cedente, gestiona el cobro de la deuda y ofrece el resto de servicios de factoring.
Deudores de la empresa
Son los clientes compradores de la empresa cedente. Están obligados a pagar las
deudas que han sido cedidas, directamente al factor.
Servicios incluidos en el factoring
 Clasificación crediticia de clientes. Se establece un límite máximo de crédito (equivale a la suma de las facturas pendientes de pago)
 Cobertura, en ocasiones, del riesgo de insolvencia de los deudores .La entidad bancaria se hace cargo de la deuda en caso de que el deudor resulte insolvente.
 Gestión de cobro .
 Gestión de impagados .Contactar al librado o deudor para conocer las causas del impago o demora y trasladar, en su caso, los motivos a la empresa cedente
 Financiación de las ventas. Anticipar un porcentaje predeterminado de las facturas o documentos cedidos y remesados
Empresas idóneas para contratar el factoring
Todas las empresas, pequeñas, medianas o grandes que reúnan algunas de las siguientes características:
 Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 días Por ejemplo proveedores de grandes cadenas de distribución, multinacionales, organismos públicos y corporaciones donde los plazos de pago son dilatados.
 Utilizan la transferencia o el cheque cómo forma de pago También las empresas que cobran por pagaré o letra aceptada, pueden acudir al factoring, debido a los plazos que puedan tardar en recibir los documentos.
 Necesitan, aparte de la financiación de sus ventas, la cobertura de insolvencia de la mismas.
 Poseen un número limitado de compradores, que representan una parte importante de su cifra de ventas, lo que representa una concentración de riesgos, que desean cubrir.
 Empresas en expansión, que necesitan financiación para poder seguir creciendo, aunque su actual estructura sea limitada.
 En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la estructura de su balance, mediante la movilización de su cuenta de clientes.
Modalidades de factoring:
 Factoring sin recurso: El factor asume el riesgo de insolvencia del deudor. En este caso, estamos ante una verdadera venta de las facturas.
 Factoring con recurso. El factor no asume el riesgo de insolvencia del deudor, centrándose en el resto de los servicios a prestar (gestión de cobros, anticipos de fondos, etc.). En la práctica, estamos ante un descuento de papel.
Remuneración de la empresa de factoring:
 Comisión de factoring. Porcentaje sobre el importe total de cada factura. Se paga en el momento de la cesión. Estará en función de los servicios contratados.
 Tipo de interés: en el caso de que el cliente solicite un anticipo sobre los documentos cedidos. También se abona anticipadamente.
Ventajas del Factoring:
 En general permite a las empresas, independientemente de su estructura financiera, desenvolverse y crecer con seguridad.
 Descongestiona la administración de las empresas porque no tiene que:
-Realizar la clasificación crediticia de los compradores
-Asumir el riesgo de insolvencia
-Buscar la forma de financiar las ventas a crédito
-Gestionar los cobros
-Realizar el control contable de la cartera de facturas
 Al efectuar un factoring “sin recurso”, la empresa reduce su cuenta de clientes a cobrar, lo que le permite mejorar su solvencia y su ratio de rendimiento de activo (ROA).
Inconvenientes del factoring:
 Coste elevado de la operación.
 Intromisión del factor en la relación con los clientes.
 El factor puede no aceptar alguna de las facturas.
Confirming:
El contrato de confirming consiste en la cesión por parte de una empresa a una entidad financiera de la gestión del pago de sus obligaciones a su vencimiento, ofreciendo a los proveedores la posibilidad de cobrar sus facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento (financiar).
La confirmación de las facturas a la entidad financiera debe realizarse en soporte informático (volcar la información contable de proveedores a un fichero electrónico y enviarlo a la entidad financiera).
Una vez recibido y procesado el fichero de facturas, la entidad financiera informará por correo a todos los proveedores de la relación de facturas confirmadas, indicando su fecha de pago y ofreciéndoles la posibilidad de solicitar el pago anticipado de las mismas.
Al llegar la fecha de vencimiento de cada una de las facturas, la entidad financiera procederá al cargo de las mismas en la cuenta del cliente.
El Cliente de la entidad financiera puede recibir:
 Financiación para el pago de las facturas a los proveedores (Confirming de financiación).
 Comisiones sobre los importes anticipados por sus proveedores.
Ventajas del Confirming para el cliente:
 Fideliza la relación del cliente con sus proveedores.
 Simplifica el sistema de pago a proveedores.
 Unifica flujos de pagos, al realizar el pago a proveedores en bloque, y recibir un solo cargo por vencimiento.
Ventajas del Confirming para el proveedor:
 Agilidad y rapidez en la gestión de sus facturas emitidas.
 Sistema de financiación rápido, fácil y flexible.
 Desaparición del riesgo de impago con los clientes Inconvenientes y costes para el cliente Aunque mantiene la iniciativa en el pago, se obliga a trabajar con una determinada entidad, lo que le resta capacidad de maniobra.
Intereses y comisiones en la financiación
Inconvenientes y costes para el proveedor
Pierde la iniciativa en el cobro, cediéndosela a sus clientes. El proveedor tan sólo deberá hacer frente a los costes financieros que suponga el anticipo del cobro. Esto no quiere decir que para el proveedor la operación no sea ventajosa ya que dicho coste suele ser inferior al coste de un anticipo o descuento tradicional.
Caso práctico:
Enunciado:
El señor López desea montar su propio negocio, una franquicia para la explotación de un supermercado. Los datos que se le proporcionan para los 3 próximos años son:

año 1año 2  año 3
Ventas60.00072.00084.000
Compras a proveedores60.00051.00060.000
+ Existencias iniciales015.00018.000
– Existencias finales-15.000-18.000 -21.000
+ Gastos de personal5.4005.7756.350
+ Otros gastos operativos9.0009.90010.890
= Coste de las ventas59.40063.67574.240
Cash-flow recursos6008.3259.760

Estrategia de capital
1. Política de inversiones:
-Se necesita una inversión en inmovilizado material de 15.000 €
-Para poder constituir dicha franquicia debe constituirse una fianza a 5 años de 1.500 € para cubrir las posibles responsabilidades con el personal. Esta fianza se tratará como inmovilizado financiero.
2. Política de financiación:
-Para constituir la sociedad se acuerda un capital social de 5.000 €
-Se ha obtenido un préstamo bancario de 12.000 €, se amortizará linealmente a 10 años. Tipo de interés fijo anual vencido: 5%
Estrategia financiera
-El inmovilizado material se amortiza linealmente en 5 años.
-No se distribuyen dividendos
-En la cuenta de resultados se incluye una dotación anual por provisiones de responsabilidad civil, que asciende al 1,5 % de las ventas anuales.
Estrategia a corto plazo
-Las ventas se consideran: 70% al contado 30% mediante tarjeta de crédito. Cuando los clientes pagan con tarjeta, las ventas se cobran al mes siguiente de producirse.
-La tesorería objetivo es de 1.500 €
-Las compras a proveedores se pagan a 120 días
-La tasa impositiva aplicable es del 35%
Se pide:
Elaborar los documentos necesarios para determinar la viabilidad del proyecto para los próximos tres años (cuadro de cash-flow, cuadro de necesidades de capital, presupuesto de capital). Por último, elaborar el presupuesto de tesorería y los balances previsionales.

Solución:
1º) Cuadro de cash-flow
Como ya disponemos en el enunciado de las Cuentas de P y G previsionales, sólo queda por calcular una parte de dicho cuadro.
-Amortización del inmovilizado: 15.000/ 5 años = 3.000. La cuota anual de amortización será de 3.000 €
-Provisiones y deterioros: 1,5% sobre las ventas anuales, por tanto:
Año 1: 60.000 x 1,5% = 900
Año 2: 72.000 x 1,5% = 1.080
Año 3: 84.000 x 1,5% = 1.260
-Gastos financieros: corresponden a los intereses del préstamo. Se obtienen de acuerdo con la siguiente tabla de amortización:

Capital pendienteCapitalIntereses
Año 112.0001.200=12.000 x 5% = 600
Año 210.8001.200=10.800 x 5%= 540
Año 39.6001.200= 9.600 x 5% =480
Año 48.4001.200420
etc.

-El impuesto de sociedades que se devenga en cada ejercicio asciende al 35% del beneficio bruto salvo que la empresa incurra en pérdidas como sucede el primer año de planificación. La legislación vigente permite la compensación de pérdidas con beneficios futuros en ejercicios posteriores. Por tanto, compensamos el segundo año las pérdidas del primero pero no es del todo posible ya que los beneficios generados en el año 2 son inferiores a las pérdidas a compensar. Por tanto, en el ejercicio 2 se compensa el máximo posible: 3.705 € (= al beneficio obtenido previsto en el año 2). El resto (3900 – 3.705 = 195), se compensa en el ejercicio 3. En dicho ejercicio, dado que los beneficios previstos son mayores, la empresa deberá pagar impuestos por el beneficio no compensado, esto es : (5.020 – 195) x 35% = 1.688.75
-El resultado neto que se obtiene en el cuadro de cash-flow no coincide con el concepto contable de beneficio neto ya que hemos restado la cantidad que se destina a compensación de pérdidas.
-El reparto del beneficio neto previsto es a reservas según el enunciado.
-El cuadro de cash-flow finaliza cuantificando la autofinanciación, que por una parte son gastos que no suponen una salida de recursos para la empresa (amortizaciones, provisiones y deterioros, lo que se denomina autofinanciación de mantenimiento) y por otra son reservas generadas o compensación de pérdidas (autofinanciación de crecimiento). Par el segundo año previsto, la autofinanciación la hemos calculado:
3.000 + 1.080 + 3.705 = 7.785

CUADRO DE CASH-FLOW O CUENTA DE P Y G

ConceptoAño 1Año 2  Año 3
1. Ventas60.000,0072.000,0084.000,00
2. Compras60.000,0051.000,0060.000,00
3. Variación de existencias15.000,003.000,003.000,00
4. Consumo de existencias =2-345.000,0048.000,0057.000,00
5. Cargas de personal5.400,005.775,006.350,00
6. Otras cargas operativas9.000,009.900,0010.890,00
7. Coste de explotación = 4+5+659.400,0063.675,0074.240,00
8. Coste de las ventas59.400,0063.675,0074.240,00
9. Cash-flow de explotación = 1-8600,008.325,009.760,00
10. Cash-flow total600,008.325,009.760,00
11. Amortización inmovilizado (antiguos + nuevos)3.000,003.000,003.000,00
12. Provisiones y deterioros (antiguos + nuevos)900,001.080,001.260,00
13. Gastos financieros a corto y largo (antiguos+nuevos)600,00540,00480,00
14. Resultado bruto = 10-11-12-13-3.900,003.705,005.020,00
15. Compensación de pérdidas0,003.705,00195,00
16. Impuestos = (14-15) x Tasa impositiva0,000,001.688,75
17. Resultado neto = 14-15-16-3.900,000,003.136,25
18. Reservas-3.900,000,003.136,25
19. Autofinanciación = 11+12+15+180,007.785,007.591,25

CUADRO DE CASH-FLOW O CUENTA DE P Y G
Concepto
2º) Cuadro de necesidades netas de capital corriente.
En este cuadro incluiremos todos los activos y pasivos corrientes (a corto plazo) previsto.
-Como la empresa es de nueva creación, no tenemos una situación inicial de partida, por lo que el cuadro que vamos a confeccionar comienza en el año 1.
-Existencias. Estos datos los tomamos del enunciado y plasmamos las existencias finales previstas para cada ejercicio. Luego calculamos la variación de un año a otro, así para el año 2 la variación sería de 18.000 – 15.000 = 3.000
-Clientes. Para estimarlos, partimos de las ventas, así para el Año 1:
Ventas = 60.000. De esta cifra, el 30% (18.000 €) es a crédito y se cobran un mes más tarde, por tanto, el saldo pendiente de cobro al final de año será el equivalente a un mes de ventas a crédito (18.000/12 =1.500). Sucede lo mismo en los siguientes ejercicios.
-Proveedores. Sucede lo mismo que con los clientes. El período de pago es de 120 días, es decir, 4 meses. Por tanto el saldo pendiente al final de año será el equivalente a cuatro meses de compras.
Año 1: compras = 60.000 /12 meses= 5.000 ; 5.000 x 4 = 20.000

CUADRO DE NECESIDADES NETAS DE CAPITAL CORRIENTE

CuentasAño 1Año 2  Año 3
Existencias de materias primas15.000,0018.000,0021.000,00
1. Variación existencias de materias primas15.000,003.000,003.000,00
Efectos a cobrar-clientes1.500,001.800,002.100,00
2. Variación efectos a cobrar-clientes1.500,00300,00300,00
Tesorería objetivo1.500,001.500,001.500,00
3. Variación tesorería objetivo1.500,000,000,00
4. Variación Activos corrientes = 1+2+318.000,003.300,003.300,00
Proveedores20.000,0017.000,0020.000,00
5. Variación proveedores20.000,00-3.000,003.000,00
Impuestos a pagar0,000,001.688,75
6. Variación impuestos a pagar0,000,001.688,75
7. Variación Pasivos corrientes = 5+620.000,00-3.000,004.688,75
8. Necesidades netas de capital corr.= 4 – 7-2.000,006.300,00-1.388,75

En el primer año de planificación se obtienen unas necesidades netas de capital corriente negativas: -2.000, esto quiere decir que, aunque hay que invertir 18.000 € en activos corrientes, los proveedores nos están financiando con 20.000, en realidad, sobra financiación. Ello se debe a que el periodo de pago a proveedores es muy dilatado, esto genera liquidez.
3º) Presupuesto de capital
Este cuadro está formado por dos presupuestos: el de inversiones o empleos y el de financiación de dichas inversiones o recursos. En él plasmamos los datos del enunciado y lo que hemos calculado en los cuadros anteriores:

PRESUPUESTO DE CAPITAL

Presupuesto de inversionesAño 1Año 2  Año 3
1. Gastos de inversión15.000,000,000,00
2. Necesidades netas de CC-2.000,006.300,00-1.388,75
3. Amortizac. Financieras a largo plazo1.200,001.200,001.200,00
4. Inmovilizado financiero (fianza)1.500,000,000,00
TOTAL EMPLEOS15.700,007.500,00-188,75
Presupuesto de financiación
5. Autofinanciación7.785,007.591,25
6. Financiación externa
6.1 Capital5.000,00
6.2 Préstamo12.000,00
TOTAL RECURSOS17.000,007.785,007.591,25
Superávits/ déficits periodo1.300,00285,007.780,00
Superávits/ déficits acumulados1.300,001.585,009.365,00

-En el presupuesto de inversiones recogemos la inversión en inmovilizado material, la necesidades netas de capital corriente que habíamos calculado, la fianza y la devolución del préstamo.
-En el presupuesto de financiación recogemos el capital de la empresa, la autofinanciación calculada en el cuadro de cash-flow y el préstamo obtenido. Estamos suponiendo que el inmovilizado se paga al contado, por lo que no aparecen proveedores de inmovilizado.
-La diferencia entre los recursos y los empleos proporciona el déficit o el superávit del período. No existe déficit en ningún ejercicio , los recursos son suficientes para los empleos. De todas formas, hay que buscar un perfil presupuestario próximo a cero, ya que el superávit implica un exceso de recursos que puede hacer incurrir a la empresa en un coste no necesario. Se pueden introducir cambios para mejorar el presupuesto obtenido, por ejemplo, solicitar el préstamo simplemente por la cantidad necesaria (en este caso, menor que 12.000 €), esto conllevaría menos costes financieros por intereses anuales.
4º) Presupuesto de tesorería

PRESUPUESTO DE TESORERIA

ConceptoAño 1Año 2  Año 3
1. Cobros por ventas58.500,0071.700,0083.700,00
2. Pagos por explotación54.400,0069.675,0074.240,00
3. Tesorería de explotación= 1-24.100,002.025,009.460,00
4. Cobros por ampliaciones de capital5.000,00
5. Cobros por préstamos12.000,00
6. Pagos por amortiz.financieras de deudas a largo1.200,001.200,001.200,00
7. Pagos por gastos de inversión productiva15.000,00
8. Pagos por fianza1.500,00
9. Tesorería por operaciones de capital = 4+5-6-7-8-700,00-1.200,00-1.200,00
10. Pagos por intereses de deudas a largo600,00540,00480,00
11. Pagos por retribución de recursos fijos a largo600,00540,00480,00
12. Tesorería neta = 3+9-112.800,00285,007.780,00
13. Tesorería acumulada o en Balance2.800,003.085,0010.865,00

-Cobros por ventas:

Año 1Año 2Año 3
Ventas60.00072.00084.000
-Sdo.final año-1.500-1.800-2.100
+Sdo.año anterior01.5001.800
total cobros58.50071.70083.700

-En los pagos de explotación debemos tener en cuenta a los proveedores (de la misma forma que hemos calculado el cobro de las ventas, con saldos finales y de años anteriores, que se muestran en el cuadro de necesidades netas de capital corriente) más los gastos de personal y otros gastos operativos que aparecen en el enunciado.
-Se puede comprobar que la tesorería acumulada coincide con el superávit acumulado del presupuesto de capital más la tesorería objetivo.
5º) Balances previsionales

BALANCES PREVISIONALES

Año 1Año 2  Año 3
ACTIVO15.000,0015.000,0015.000,00
Inmovilizado
– Amortización Acumul.-3.000,00-6.000,00  -9.000,00
Inmovilizado financiero1.500,001.500,001.500,00
Existencias15.000,0018.000,0021.000,00
Clientes1.500,001.800,002.100,00
Tesorería2.800,003.085,0010.865,00
TOTAL ACTIVO32.800,0033.385,0041.465,00
P.NETO Y PASIVO
Capital5.000,005.000,005.000,00
Reservas3.136,25
Resultados negativ.ejerc.anteriores-195,000,00
Préstamos10.800,009.600,008.400,00
Provisiones900,001.980,003.240,00
Proveedores20.000,0017.000,0020.000,00
Resultado-3.900,000,000,00
Impuesto a pagar0,000,001.688,75
TOTAL PN Y PASIVO32.800,0033.385,0041.465,00

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Contabilidad. Análisis de Control de Gestión y de sus Instrumentos I

DIFERENTES MÉTODOS DE PRESUPUESTACIÓN

– LA PLANIFICACIÓN EMPRESARIAL
El proceso presupuestario juega un papel fundamental dentro de la planificación empresarial. La planificación es el conjunto de elementos que permiten alcanzar los objetivos previstos: objetivos, normas, medidas de actuación, planes, estrategias, indicadores y responsables.
La planificación empresarial surge en el momento en que la empresa inicia su actividad, desde la identificación de cuál va a ser su mercado potencial, hasta otra serie de decisiones de carácter interno como los factores de producción necesarios. Podemos distinguir 3 tipos de planificación:
Planificación estratégica o a largo plazo: se trata de una planificación para un período superior a un año y generalmente, hasta cinco años. Con ella se marcan los objetivos, directrices y medidas de actuación para un período de tiempo. Es un tipo de planificación más global y general y, por tanto, más difícil de cuantificar. Basta con una aproximación razonable de la cuenta de resultados y balance previsionales.
Planificación a corto plazo, anual, presupuestaria o de gestión: Se establecen una serie de objetivos cuantitativos y cualitativos referidos a una serie de variables que puedan ser evaluadas y controladas posteriormente. La realización del presupuesto sirve para concretar y cuantificar estos objetivos. El presupuesto se asocia al corto plazo y se controla básicamente contrastándolo
con la realidad o mediante el análisis de desviaciones.
Planificación operativa: es la planificación a un plazo mensual o trimestral, se basa en establecer objetivos del día a día de la empresa o mes a mes. Tiene baja complejidad, se controlan las actividades realizadas en base a unos estándares técnicos.
El presupuesto es un instrumento de gestión que se utiliza para llevar a cabo esta planificación en un espacio temporal de dimensión reducida. Los presupuestos son un medio para alcanzar el uso más efectivo de los recursos de la empresa.
Todo presupuesto supone una previsión de cifras en base a unos objetivos propuestos a alcanzar en un período determinado.
OBJETIVOS DE LA EMPRESA
+ MEDIOS DISPONIBLES

PRESUPUESTOS (que implican una previsión)  + CONTABILIDAD GENERAL (real)

Comparación entre previsto y real

Control y análisis de desviaciones

En la planificación se diseñan las líneas maestras de la gestión empresarial. En la presupuestación, en cambio, se proponen objetivos cuantificables y concretos y se establecen responsabilidades.
La planificación es siempre previa a la presupuestación.
Para que el proceso presupuestario pueda considerarse eficaz, es importante:
1º) La organización interna de la empresa. La presupuestación se hace por departamentos, esto exige un organigrama y unos responsables claramente identificados.
2º) La participación de toda la plantilla en el presupuesto. Un presupuesto así desarrollado es mejor aceptado por el personal de la empresa y consigue mejores resultados que si se establece unilateralmente por parte de la gerencia.
 Contenido y elaboración de un presupuesto a doce meses. Los presupuestos operativos A partir de una estrategia definida, se elabora el presupuesto anual. Se empieza con la elaboración de una serie de presupuestos operativos que posteriormente se integrarán en la cuenta de resultados previsional, el presupuesto de tesorería y el balance previsional.
Presupuesto de ventas e ingresos: Se trata de detallar las ventas previstas anuales por meses y por productos, en unidades físicas y en unidades monetarias (qué vender, cuánto vender y a qué precio). Se deben analizar las ventas de los ejercicios anteriores, la clientela, condiciones de ventas que se van a utilizar (descuentos, tarifas, rappels…), evolución de los competidores, etc.
El presupuesto de ventas condicionará la realización y el cálculo del resto de presupuestos. La confección de este presupuesto es la que incorpora mayor incertidumbre, ya que muchas de las hipótesis en que se basa escapan al control de la empresa. La coyuntura económica, las acciones de la competencia, etc. son elementos no controlables cuyos efectos únicamente se pueden intentar contrarrestar o reforzar con acciones de marketing.
Presupuesto de producción: Número de unidades que se van a producir en una año. También hay que establecer el número de unidades que se venderán y el nivel de existencias o stocks en almacenes.
Presupuesto de aprovisionamiento: Consumos, compras y existencias. El principal objetivo es poder realizar con eficacia la previsión de los materiales a consumir en el proceso de fabricación. Una vez establecida la producción prevista, se puede determinar el consumo previsto de materiales. A partir de este consumo previsto, se estimarán las compras, fijando siempre los niveles de existencias necesarios.
PRESUPUESTOS OPERATIVOS:
– Presupuesto de ventas o ingresos.
– Presupuesto de producción.
– Presupuesto de aprovisionamiento.
– Presupuesto de personal y otros gastos de producción.
– Presupuesto de gastos comerciales.
– Presupuesto de gastos de estructura.
– Presupuesto de inversiones.

=
– Cuenta de resultados previsional
– Presupuesto de tesorería
– Balance previsional

Este presupuesto permite prever las necesidades de almacenamiento (espacio) y los fondos invertidos en ellos, también permite programar los pedidos a los proveedores.
Presupuesto de gastos de personal y otros gastos de producción: Estos presupuestos también se elaboran a partir del presupuesto de producción. Cuando hablamos de gastos de personal nos referimos al coste de la mano de obra directa. En base a años anteriores se pude prever las necesidades de mano de obra. Hay que tener en cuenta tiempos requeridos, salarios, gastos sociales, seguros del personal, costes de las bajas y sustituciones, horas extras, etc.
Dentro de otros gastos de producción englobaremos materiales auxiliares, energía, etc.
Presupuesto de gastos de comercialización y distribución: Presupuesto a confeccionar a partir del presupuesto de ventas. Gastos por transportes, comisiones, etc.
Presupuesto de gastos de estructura: Generalmente, este presupuesto se elabora con independencia del presupuesto de ventas, ya que los gastos de estructura suelen ser fijos (a no ser que la actividad varíe considerablemente) y son los gastos generales que la empresa necesita para apoyar su actividad (gastos de oficina y administración, etc.)
Presupuesto de inversiones: Este tipo de presupuesto es consecuencia de la existencia de los diferentes proyectos a llevar a cabo (bienes de activo fijo, instalaciones, investigación y desarrollo, etc.). Hay que identificar y valorar la inversión a realizar.
Ejemplo 1: Elaboración de presupuestos
1º) Presupuesto de Ventas.
La empresa ALFA, S.L. espera alcanzar un volumen de ventas de 3.500 unidades el primer trimestre del año, con aumentos sucesivos de 200 unidades cada trimestre. Considerando un precio de venta de 55 € la unidad, los presupuestos trimestrales para un año quedarían:

Presupuesto ventasPrimer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.     Total anual
Unidades de venta previstas3.500,003.700,003.900,004.100,0015.200,00
Precio unitario de venta previsto55,0055,0055,0055,0055,00
Total ventas en euros.192.500,00203.500,00214.500,00225.500,00836.000,00

2º) Presupuesto de producción.
Con este presupuesto estableceremos las unidades que deben producirse para cubrir las ventas previstas. Es esencial en este presupuesto la estimación realista de las existencias finales.
Unidades producidas = Unidades vendidas + Existencias finales – Existencias iniciales.
En este caso y siguiendo con la empresa ALFA, S.L., se estima que se puede cubrir la demanda futura manteniendo un stock de seguridad del 25% del volumen de ventas previsto par el siguiente trimestre.
Por ejemplo, las existencias finales del primer trimestre serán el 25% de las unidades previstas de venta para el segundo trimestre, 3.700 y así sucesivamente. La existencia final de un trimestre, es existencia inicial del siguiente.
La existencia final del último trimestre será el 25% de 4.300 udes. previstas

Presupuesto ventasPrimer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.     Total anual
+ Ex.finales necesaria (udes.)925,00975,001.025,001.075,00
– Existencias iniciales-875,00-925,00-975,00-1.025,00
Total udes.a fabricar3.550,003.750,003.950,004.150,0015.400,00

3º) Presupuesto de aprovisionamiento.
Se ha previsto un inventario final de materias primas del 15% del total de unidades de materias primas necesario para el siguiente trimestre. Así en el primer trimestre, la existencia final de materias primas sería 11.250 x 15% = 1.687,50. Estas unidades pasan como existencia inicial para el segundo trimestre.
Las existencias iniciales del primer trimestre corresponderían al 15% de 10.650.
La fabricación de una unidad de producto requiere 3 unidades de materia prima.
El coste esperado de la materia prima es 2,5 € por unidad.

Presupuesto aprovisionamientoPrimer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.   Total anual
Unidades a fabricar3.550,003.750,003.950,004.150,0015.200,00
Uds.de mat.prima por ud.de producto3333
Total unidades de materia prima10.650,0011.250,0011.850,0012.450,00
+ Exist.iniciales previstas de m.p.1.597,501.687,501.777,501.867,50
– Exist.finales previstas de m.p.-1.687,50-1.777,50 -1.867,50-1.935,00
Total compras de materias primas10.560,0011.160,0011.760,0012.382,50
Coste unitario de las materias primas2,502,502,502,50
Coste total de las materias primas26.400,00 €27.900,00 €29.400,00 €30.956,25 €114.656,25 €

4º) Presupuesto de mano de obra directa.
Se estima que se requieren 1,5 horas de mano de obra directa para fabricar una unidad de producto. El coste de la hora de mano de obra directa se estima en 9 €

Presupuesto mano de obra directaPrimer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.   Total anual
Unidades a fabricar3.550,003.750,003.950,004.150,0015.200,00
Horas de mod por udad.a fabricar1,51,51,51,5
Total horas necesarias de mod5.3255.6255.9256.225
Coste unitario de la mano de obra9,00 €9,00 €9,00 €9,00 €
Coste total de la mano de obra47.925,00 €50.625,00 €53.325,00 €56.025,00 € 207.900,00 €

– PRESUPUESTOS RIGIDOS Y PRESUPUESTOS FLEXIBLES
 Presupuesto rígido o fijo: Es aquel presupuesto que se establece para un determinado nivel de actividad. No se realiza ningún ajuste posterior aunque la actividad real difiera de la prevista, es decir, no permiten realizar ajustes necesarios por la variación que ocurre en la realidad.
Este tipo de presupuesto sólo es conveniente cuando los costes y gastos tienen un comportamiento fácilmente predecible.
 Presupuesto flexible: Es un presupuesto proporcional o que se adapta al nivel de actividad. Se parte de la base de que los costes fijos y variables dependen del nivel de actividad. Son presupuestos dinámicos y adaptativos y por tanto, más costosos de realizar.
Con este tipo de presupuestos, se pueden confeccionar presupuestos más exactos ya que se atiende al comportamiento de los costes e ingresos ante los cambios en el nivel de actividad.
Se puede realizar la comparación del presupuesto con la realidad ajustando el presupuesto inicial al volumen de actividad real. Las desviaciones se referirán a costes variables unitarios, ingresos unitarios y costes fijos reales.
Ejemplo 2: Elaboración presupuesto fijo y flexible.
La empresa GAMMA, SA, presenta el siguiente presupuesto fijo anual para un volumen de actividad de 7.000 unidades. Cuando acaba el período la producción real ha sido de 9.000 unidades, siendo la existencia final de cero unidades.

PrevistoRealDesviación
Nivel actividad7.000 udes.9.000 udes.  2.000 udes.
Ingresos por ventas231.000324.00093.000
– Costes variables fabricación -126.000-180.000-54.000
– Costes variables comerciales-77.000-99.000-22.000
= Margen bruto28.00045.00017.000
– Costes fijos-17.000 -19.000-2.000
= Beneficios antes de impuestos11.00026.00015.000

 Nivel de producción real: ha sido diferente al previsto. El resultado ha sido favorable en 15.000 unidades monetarias.
 Las desviaciones calculadas en base a un presupuesto rígido son poco informativas al no tener en cuenta el volumen de actividad. Por ejemplo, si comparamos entre previsto y real, vemos que los costes variables han evolucionado de forma negativa (son superiores los reales a los previstos) pero en realidad, estos tipos de costes son proporcionales al nivel de actividad y esto no se está teniendo en cuenta.
 Es mejor utilizar un presupuesto flexible, y ajustaremos el presupuesto a los niveles de actividad real. Para ello trabajaremos con valores unitarios:

Valor unitarioPrevistoReal
Precio de venta33 u.m./udad.  36 u.m./udad.
Costes variables de fabricación18 u.m./udad.20 u.m./udad.
Costes variables comerciales11 u.m./udad.  11 u.m./udad.

 Estos valores los obtenemos de :

Valor unitarioPrevistoReal
Precio de venta= 231.000 / 7.000 uds.= 33= 324.000 / 9.000 uds. = 36
Costes variables de fabricación= 126.000 / 7.000 uds.= 18= 180.000 / 9.000 uds. = 20
Costes variables comerciales= 77.000 / 7.000 uds.= 11= 99.000 / 9.000 uds. = 11

 Ajustamos el presupuesto al nivel de actividad real. Es decir, la comparación se realiza entre previsto a nivel de actividad real y datos reales. Obtenemos la siguiente tabla:

PrevistoRealDesviación
Nivel actividad9.000 udes.9.000 udes.0 udes.
Ingresos por ventas297.000324.00027.000
– Costes variables fabricación-162.000-180.000-18.000
– Costes variables comerciales-99.000-99.0000
= Margen bruto36.00045.0009.000
– Costes fijos-17.000-19.000-2.000
= Beneficios antes de impuestos19.00026.0007.000

 Los ingresos por ventas previstos los obtenemos a través de : 9.000 x 33. Los costes variables de fabricación previstos los obtenemos de : 9.000 x 18, etc.
 Se puede apreciar que las diferencias entre previsto y real se reducen con respecto al presupuesto fijo. En este caso, la desviación en resultado es sólo de 7.000 unidades monetarias.
Los costes variables unitarios de fabricación han sido superiores a los presupuestados, así como los costes fijos. Pero este aumento de costes se ha visto en parte compensado por el incremento en los precios de venta, por lo que la desviación en ventas ha sido positiva.
 Este tipo de análisis de desviaciones en base a un presupuesto flexible es más informativa y veraz.

– CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONAL
 Informa del beneficio obtenido como diferencia entre los presupuestos de venta y de gastos.
 Con ella se procede a obtener una estimación del resultado del ejercicio próximo.
 La cuenta de resultados se inspira en el principio contable del devengo, es decir, a cada período se
imputan los ingresos y gastos generados en él, con independencia de cuándo se produzca el cobro o pago de dichos ingresos y gastos.
 Un modelo de cuenta de resultados previsional sería:

EneroFebrero….DiciembreTOTAL
Ventas (presupuesto de ventas)
– Materiales (presupuesto consumo mat.)
– Mano de obra directa (presupuesto)
– Otros gastos de producción (presupuesto)
– Gastos de comercialización (presupuesto)
= Margen previsto
– Gastos de estructura (presupuesto)
= Beneficio antes de impuestos previsto
– Impuesto sobre beneficios previsto
= Beneficio neto previsto

 Si al beneficio neto previsto le sumamos las amortizaciones, obtendremos el “Cash-flow” previsional o flujo de caja previsional:
Cash-flow previsional = Beneficio neto previsto + amortizaciones
Así obtenemos una idea aproximada de la liquidez que se generará el próximo ejercicio.
Sumamos las amortizaciones porque es un gasto que no implica pago. Sucedería lo mismo con los deterioros (antiguas provisiones) .

– PRESUPUESTO DE TESORERIA

 Resume la corriente de cobros y pagos del periodo que surgen como consecuencia de los objetivos que se han marcado en la planificación estratégica.
 Su contenido se basa en dichos objetivos marcados y en la información de la cuenta de resultados, del endeudamiento existente, así como de la financiación y las inversiones previstas.
 La elaboración de un presupuesto de tesorería es muy importante porque:
1.-Permite prever los problemas financieros antes de que acontezcan.
2.-Es útil para planificar la negociación bancaria.
3.-Permite controlar las políticas de disminución de gastos financieros aplicadas.
 La información que se precisa para elaborar el presupuesto de tesorería sería:
1.- Cuenta de resultados provisional: Es la base para obtener los ingresos y gastos previstos y, a partir de ahí, los cobros y pagos.
2.- Datos financieros: plazos de cobros y pagos, plazos de pago de impuestos, cálculo de gastos e ingresos financieros, importes pendientes de cobro o pago del período anterior, etc.
3.- Inversiones previstas y sus plazos de pago.
4.- Fuentes o formas de financiación: Préstamos, créditos, descuento de efectos, aumento de capital, etc.
 El presupuesto de Tesorería funciona con el criterio de caja, es decir, tiene en cuenta el dinero que se va a cobrar y el que se va a pagar, independientemente de cuándo se generó el derecho u obligación que dieron lugar a tales cobros o pagos. Es el criterio opuesto al del principio del devengo que rige en la cuenta de explotación.
 Uno de los diferentes modelos que existen para elaborar un presupuesto de tesorería sería:

EneroFebrero….DiciembreTOTAL
(1) Cobros de explotación
Cobros de ventas
(2) Pagos de explotación
Compras
Personal
Tributos
Otros
(3) = (1) – (2) Flujo de caja financiero
(4) Otros cobros
Ampliación de capital
Aumento de préstamos
Cobros excepcionales
(5) Otros pagos
Dividendos
Inversiones
Devoluciones de préstamos
Pagos excepcionales
(6) = (4) – (5) Liquidez generada fuera de la explotación
(7) Saldo inicial de tesorería
(8) = (3) + (6) + (7) Presupuesto de Tesorería

– BALANCE DE SITUACIÓN PREVISIONAL
 Lo elaboraremos a partir de los datos obtenidos en la cuenta de resultados previsional y en el presupuesto de tesorería.
 Partiremos del balance inicial del período y añadiremos las variaciones previstas. Así obtendremos el balance previsional para el final del periodo. Así, tanto para las cuentas de Activo como para las de Patrimonio Neto y Pasivo:
Saldo inicial + Aumentos – Disminuciones = Saldo final cuenta
 El saldo de tesorería del balance previsional debe coincidir con el saldo del presupuesto de tesorería y el resultado del balance debe coincidir con el que se haya obtenido en la cuenta de resultados previsional.
 Un modelo de Balance previsional sería:

Balance InicialAumentosDisminucionesBalance Final
ACTIVO
Inmovilizado+ Inversiones en– Bajas en  Inmovilizado
– Amortización Acumul.InmovilizadoInmovilizado– Amortización Acumul.
– Amortización del+ Amortiz.Acum. en
período los inmoviliz. dados
de baja
Existencias+ Compras– ConsumosExistencias
Clientes+ Ventas– Cobros de ventasClientes
TesoreríaSaldo final del
presupuesto de caja
TOTAL ACTIVO
P.NETO Y PASIVO
Capital+ Ampliaciones de capital– Reducciones de Capitalcapital
Reservas+ Beneficios no distribuidos– Reducción dereservasReservas
Préstamos+ Aumentos de préstamos– Devolución de préstamosPréstamos
Proveedores+ Compras– Pagos a proveedoresProveedores
ResultadoSaldo final de la cuenta
de resultados previsional
TOTAL PN Y PASIVO

Ejemplo 3: Formulación de presupuestos.
Retomando nuestro ejemplo 1 de formulación de presupuestos, añadiremos los presupuestos de otros gastos de fabricación, gastos de comercialización y de gastos de estructura y luego obtendremos la cuenta de resultados previsional.
Las tablas que habíamos obtenido anteriormente:

Presupuesto ventasPrimer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.     Total anual
Unidades de venta previstas3.500,003.700,003.900,004.100,0015.200,00
Precio unitario de venta previsto55,0055,0055,0055,0055,00
Total ventas en euros.192.500,00203.500,00214.500,00225.500,00836.000,00

 

Presupuesto aprovisionamientoPrimer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.     Total anual
Unidades a fabricar3.550,003.750,003.950,004.150,0015.200,00
Uds.de mat.prima por ud.de producto3333
Total unidades de materia prima10.650,0011.250,0011.850,0012.450,00
+ Exist.iniciales previstas de m.p.1.597,501.687,501.777,50 1.867,50
– Exist.finales previstas de m.p.-1.687,50-1.777,50-1.867,50   -1.935,00
Total compras de materias primas10.560,0011.160,0011.760,0012.382,50
Coste unitario de las materias primas2,50 €2,50 €2,50 €2,50 €
Coste total de las materias primas26.400,00 €27.900,00 €29.400,00 €30.956,25 €   114.656,25 €

 

Presupuesto mano de obra directaPrimer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.     Total anual
Unidades a fabricar3.550,003.750,003.950,004.150,0015.200,00
Horas de mod por udad.a fabricar1,51,51,51,5
Total horas necesarias de mod5.3255.6255.9256.225
Coste unitario de la mano de obra9,00 €9,00 €9,00 €9,00 €
Coste total de la mano de obra47.925,00 €50.625,00 €53.325,00 €56.025,00 €   207.900,00 €

El resto de gastos estimados:
Las comisiones de ventas se estiman en un 3% sobre las ventas previstas.

Presupuesto otros gastos de fabricaciónPrimer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.     Total anual
Materiales auxiliares3.800,004.180,004.598,005.057,8017.635,80
Mano de obra indirecta12.600,0013.860,0015.246,0016.770,6058.476,60
Suministros5.300,005.830,006.413,007.054,3024.597,30
Mantenimiento2.100,002.310,002.541,002.795,109.746,10
Amortizaciones7.000,007.000,007.000,007.000,0028.000,00
Total30.800,0033.180,0035.798,0038.677,80138.455,80

 

Presupuesto de gastos comercialesPrimer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.     Total anual
Transportes ventas2.800,003.080,003.388,003.726,8012.994,80
Publicidad1.800,001.980,002.178,002.395,808.353,80
Comisiones ventas5.775,006.105,006.435,006.765,0025.080,00
Total10.375,0011.165,0012.001,0012.887,6046.428,60

 

Presupuesto de gastos de estructuraPrimer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.     Total anual
Personal7.800,008.580,009.438,0010.381,8036.199,80
Amortizaciones1.900,001.900,001.900,001.900,007.600,00
Otros gastos3.700,004.070,004.477,004.924,7017.171,70
Total13.400,0014.550,0015.815,0017.206,5060.971,50

Con estos datos elaboramos la Cuenta de Resultados previsional:

Primer Trim.Segundo Trim.Tercer Trim.Cuarto Trim.     Total anual
Ventas192.500,00203.500,00214.500,00225.500,00836.000,00
Coste de las materias primas26.400,0027.900,0029.400,0030.956,25114.656,25
Margen bruto166.100,00175.600,00185.100,00194.543,75721.343,75
Coste total mano de obra directa47.925,0050.625,0053.325,0056.025,00207.900,00
Otros gastos de fabricación30.800,0033.180,0035.798,0038.677,80138.455,80
Margen industrial87.375,0091.795,0095.977,0099.840,95374.987,95
Gastos comerciales10.375,0011.165,0012.001,0012.887,6046.428,60
Margen de explotación77.000,0080.630,0083.976,0086.953,35328.559,35
Gastos de estructura13.400,0014.550,0015.815,0017.206,50 60.971,50
Resultado63.600,0066.080,0068.161,0069.746,85267.587,85

Ejemplo 4: Formulación de presupuestos.
Una empresa de fabricación desea elaborar un presupuesto para el mes de Enero. Se tienen los siguientes datos:
 Balance de situación a 1 de Enero:

ACTIVOPATRIMONIO NETO Y PASIVO
NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO
Maquinaria 19.000 Capital 11.000
Amortización Acumulada -12.000Reservas 5.000
CORRIENTEPASIVO
Existencias 5.000 Préstamo bancario 7.000
Clientes 9.000Proveedor. y otras deudas 6.000
Tesorería 8.000
Total 29.000Total 29.000

 Ventas mes de Enero: Se estiman unas ventas de 14.000 €. Se estima cobrar un 60% en Enero y el resto en Febrero.
 Las existencias iniciales corresponden a materias primas.
 Se estiman unas compras de materiales de 2.500 € que se pagarán el mes siguiente.
 Costes de estructura correspondientes a Enero:
Salarios: 2.200
Alquileres: 1.100
Intereses del préstamo: 400
 Saldo final de existencias: 1.000
 Importe a devolver del préstamo: 2.000
 Del saldo pendiente de Proveedores y otras deudas, en Enero se pagarán 3.000 a proveedores
 Del saldo pendiente de clientes, en Enero se espera cobrar un 80%
 Coste de la amortización mensual de la maquinaria: 300
Solución:
Primero elaboramos la cuenta de resultados previsional, desde una perspectiva analítica:

Enero
Ventas (presupuesto de ventas)14.000
– Materiales (presupuesto consumo mat.)-6.500
– Mano de obra directa (presupuesto)-2.200
– Otros gastos de producción (presupuesto)-300
– Gastos de comercialización (presupuesto)
= Margen previsto5.000
– Gastos de estructura (presupuesto)-1.500
= Beneficio antes de impuestos previsto3.500

 El consumo de materiales lo obtenemos de :
Consumo = Existencia inicial + compras – Existencia final = 5.000 + 2.500 – 1.000 = 6.500
 En otros gastos de producción incluimos el coste de amortización mensual: 300
 Los gastos de estructura están formados por alquiler más los intereses del préstamo.
A partir de aquí, elaboramos el Presupuesto de Tesorería para el mes de Enero:

Enero
(1) Cobros de explotación15.600
Cobros de ventas15.600
(2) Pagos de explotación6.300
Compras3.000
Personal2.200
Tributos
Otros1.100
(3) = (1) – (2) Flujo de caja financiero9.300
(4) Otros cobros0
Ampliación de capital
Aumento de préstamos
Cobros excepcionales
(5) Otros pagos2.400
Dividendos
Inversiones
Devoluciones de préstamos2.400
Pagos excepcionales
(6) = (4) – (5) Liquidez generada fuera
de la explotación
 -2.400
(7) Saldo inicial de tesorería8.000
(8) = (3) + (6) + (7) Presupuesto de
Tesorería
 14.900

Por último, elaboramos el balance previsional para finales de Enero, a partir de los datos anteriores:

Balance InicialAumentosDisminucionesBalance Final
ACTIVO
Inmovilizado19.00019.000
– Amortización Acumul.-12.000-300   -12.300
Existencias5.0002.500-6.5001.000
Clientes9.00014.000-15.6007.400
Tesorería8.00015.600-8.70014.900
TOTAL ACTIVO29.00030.000
P.NETO Y PASIVO
Capital11.00011.000
Reservas5.0005.000
Préstamos7.000-2.0005.000
Proveed.y otras deudas6.0002.500-3.0005.500
Resultado3.5003.500
TOTAL PN Y PASIVO29.00030.000

Cobro ventas = (14.000 x 60%) + (9.000 x 80%) = 15.600
Alquiler
Capital + intereses
Saldo final de la cuenta de resultados previsional
Saldo final del presupuesto de tesorería

Ejemplo 5 Formulación de presupuestos
La empresa HIDRA, S.A. desea elaborar un presupuesto para el mes de Enero. Se tienen los siguientes datos:
 Balance de situación a 1 de Enero:

ACTIVOPATRIMONIO NETO Y PASIVO
NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO
Maquinaria 45.000 Capital 60.000
Instalaciones 30.000 Reserva legal 12.000
– Amortización Acumul. -20.000 Reservas voluntarias 5.000
CORRIENTE
Existencias 14.000PASIVO
Clientes 42.000Préstamo bancario 35.000
Deudores varios 3.000Proveedores 28.000
Tesorería 32.000 Acreedores varios 6.000
Total 146.000Total 146.000

 Ventas mes de Enero: Se estiman unas ventas de 110.000 € que se cobrarán en el mes de Febrero.
 Compras: Se estiman unas compras de 35.000 €, que se pagan a 60 días
 Gastos de personal: 15.000 €, que se pagan en Enero
 Gastos generales: 12.500 €, que se pagan en Enero
 Gastos financieros: 350 € a pagar en Enero, correspondientes a intereses del préstamo
 Amortización mensual: 1,25% del valor de las instalaciones y la maquinaria
 Cobros de clientes en Enero: 32.200 €
 Cobros de deudores en Enero: 1.500 €
 Pagos a proveedores en Enero: 13.500 €
 Pagos a acreedores en Enero: 2.000 €
 Pago cuota préstamo: 1.300 € , que corresponde a devolución de capital
 El valor de las existencias a 31 de Enero se estima en 8.000 €
Solución:
Primero elaboramos la cuenta de resultados previsional, desde una perspectiva analítica:

CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONALEnero
Ventas110.000,00
– Coste de materiales -41.000,00
– Gastos de personal -15.000,00
– Otros gastos de producción-12.500,00
– Amortizaciones-937,50
= Margen previsto 40.562,50
– Gastos de estructura-350,00
= Beneficio antes de impuestos previsto 40.212,50

 El consumo de materiales lo obtenemos de :
Consumo = Existencia inicial + compras – Existencia final
A partir de aquí, elaboramos el Presupuesto de Tesorería para el mes de Enero:

PRESUPUESTO DE TESORERIAEnero
(1) Cobros de explotación33.700,00
Cobros de ventas32.200,00
Otros1.500,00
(2) Pagos de explotación43.000,00
Compras13.500,00
Personal15.000,00
Tributos
Otros14.500,00
(3) = (1) – (2) Flujo de caja financiero-9.300,00
(4) Otros cobros0,00
Ampliación de capital
Aumento de préstamos
Cobros excepcionales
(5) Otros pagos1.650,00
Dividendos
Inversiones
Devoluciones de préstamos1.650,00
Pagos excepcionales
(6) = (4) – (5) Liquidez generada fuerade la explotación-1.650,00
(7) Saldo inicial de tesorería32.000,00
(8) = (3) + (6) + (7) Presupuesto de Tesorería21.050,00

Por último, elaboramos el balance previsional para finales de Enero, a partir de los datos anteriores:

BALANCE PREVISIONAL Balance InicialAumentosDisminuciones Balance Final
ACTIVO
Inmovilizado75.000,0075.000,00
– Amortización Acumul.-20.000,00-937,50   -20.937,50
Existencias14.000,0035.000,00-41.000,008.000,00
Clientes42.000,00110.000,00-32.200,00119.800,00
Deudores varios3.000,00 -1.500,001.500,00
Tesorería32.000,0033.700,00-44.650,0021.050,00
TOTAL ACTIVO146.000,00 204.412,50
P.NETO Y PASIVO
Capital60.000,0060.000,00
Reservas17.000,0017.000,00
Préstamos35.000,00-1.300,0033.700,00
Proveedores28.000,0035.000,00-13.500,0049.500,00
Acreedores varios6.000,0012.500,00 -14.500,004.000,00
Resultado40.212,5040.212,50
TOTAL PN Y PASIVO146.000,00204.412,50

 

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Contabilidad. Elaboración de la Cuentas Anuales

Estado de cambios en el patrimonio neto
El estado de cambios en el patrimonio neto tiene dos partes.
La primera, denominada «Estado de ingresos y gastos reconocidos «, recoge los cambios en el patrimonio neto derivados de:
 El resultado del ejercicio de la cuenta de pérdidas y ganancias
 Los ingresos y gastos que, deban imputarse directamente al patrimonio neto de la empresa.
 Las transferencias realizadas a la cuenta de pérdidas y ganancias según lo dispuesto por este Plan General de Contabilidad
¿Cómo se formulará dicho documento?
 Los importes relativos a los ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto y las transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias se registrarán por su importe bruto, mostrándose en una partida separada su
correspondiente efecto impositivo  Si existe un elemento patrimonial clasificado como “Activos no corrientes
mantenidos para la venta” o como “Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta”, que implique que su valoración produzca cambios que deban registrarse directamente en el patrimonio neto (activos
financieros disponibles para la venta o pasivos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto), se creará un epígrafe específico “Activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos para la venta” dentro de las
agrupaciones B. “Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto” y C. “Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias”
 Si excepcionalmente, la moneda o monedas funcionales de la empresa fueran distintas del euro, las variaciones de valor derivadas de la conversión a la moneda de presentación de las cuentas anuales, se registrarán en el patrimonio neto para lo que se creará un epígrafe específico “Diferencias de conversión” dentro de las agrupaciones B. “Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto” y C. “Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias”
Elaboración de la Cuentas Anuales

Modelo:


CUENTAS
Notas memoria200X200X-1 .
A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
I Por valoración instrumentos financieros
(800),(89),
900,991,99

2

1. Activos financieros disponibles para la venta.
2. Otros ingresos/gastos.
(810),910II. Por coberturas de flujos de efectivo
94 III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos.
(85),95IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes
(8300)*,83
01*,(833),8
34,835,838
 V. Efecto impositivo.
B) Total ingresos y gastos imputados directamente en el
patrimonio neto (I+II+III+IV+V)
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
VI. Por valoración de instrumentos financieros.
(802),902,9

93,994

1.Activos financieros disponibles para la venta.
2. Otros ingresos/gastos
(812),912VII. Por coberturas de flujos de efectivo
-84VIII. Subvenciones, donaciones y legados recibidos
8301*,(836
),(837)
IX. Efecto impositivo.
C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias

(VI+VII+VIII+IX)

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A + B + C)

Estado total de cambios en el patrimonio neto

El estado total de cambios en el patrimonio neto, informa de todos los cambios habidos en el patrimonio neto derivados de:
 El saldo total de los ingresos y gastos reconocidos
 Las variaciones originadas en el patrimonio neto por operaciones con los socios o propietarios de la empresa cuando actúen como tales
 Las restantes variaciones que se produzcan en el patrimonio neto
 También se informará de los ajustes al patrimonio neto debidos a cambios en criterios contables y correcciones de errores. Cuando se advierta un error en el ejercicio a que se refieren las cuentas anuales que corresponda a un
ejercicio anterior al comparativo, se informará en la memoria, e incluirá el Elaboración de la Cuentas Anuales
correspondiente ajuste en el epígrafe A.II. del Estado total de cambios en el patrimonio neto, de forma que el patrimonio inicial de dicho ejercicio comparativo será objeto de modificación en aras de recoger la rectificación
del error. En el supuesto de que el error corresponda al ejercicio comparativo dicho ajuste se incluirá en el epígrafe C.II. del Estado total de cambios en el patrimonio neto Las mismas reglas se aplicarán respecto a los cambios de criterio contable.
¿Cómo se formulará dicho documento?
1.El resultado correspondiente a un ejercicio se traspasará en el ejercicio siguiente a la columna de resultados de ejercicios anteriores.
2.La aplicación que en un ejercicio se realiza del resultado del ejercicio anterior, se reflejará en:
 La partida 4. “Distribución de dividendos” del epígrafe B.II
Operaciones con socios y propietarios.
 El epígrafe B.III o D.III «Otras variaciones del patrimonio neto», por las restantes aplicaciones que supongan reclasificaciones de partidas de patrimonio neto.
El modelo por su extensión lo tenéis adjunto al curso en formato excel.

EJEMPLO 1

Estado de cambios en el patrimonio neto

Una sociedad compra un edificio con la intención de venderlo. Por lo tanto lo ha clasificado como disponible para la venta. Su precio de adquisición ha sido de 200.000 euros. Al cierre del año su valor razonable se sitúa en 250.000 euros.
La empresa ha realizado el siguiente asiento contable:

200.000 Activos disponibles para la ventaaBancos200.000

Al cierre del ejercicio se ajusta el activo a su valor razonable con cambios en patrimonio neto, ya que se trata de un activo que ha sido calificado como disponible para la venta.

50.000 Activos disponibles para la ventaaBº en A.disponibles50.000

En este momento hay un activo con un valor contable de 250.000 y un valor fiscal de 200.000.
Suponiendo un tipo de gravamen del IS de un 30% la diferencia temporaria imponible será de 15.000 euros (30% sobre 50.000).
El apunte contable a realizar como consecuencia de esta diferencia será:

15.000Impuesto diferido (8301)aDiferencias temporarias
imponibles (479)
15.000

Ahora realizaremos un asiento para cerrar las cuentas del grupo 8 y 9 contra una cuenta del subgrupo 13 y que figurará en el balance en el apartado del patrimonio neto.

50.000Bº en A. disponibles para la venta (900)aImpuesto diferido (8301)
Ajustes por valoración de
activos (132)
15.000

35.000

En el balance a final de año tendremos las siguientes cuentas relacionadas con las anteriores operaciones:

ACTIVO CORRIENTE PATRIMONIO NETO
Activo disponible para la
venta
250.000Ajustes por valoración de
activos
35.000
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos por impuesto
diferido
15.000

En la cuenta de Pérdidas y ganancias no hay ningún resultado derivado de la operación descrita, ya que el ajuste del activo se ha llevado a patrimonio neto y no a resultados, lo mismo que ocurre con el impuesto correspondiente.
El estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio en lo que respecta a la parte de ingresos y gastos reconocidos sería el siguiente:


CUENTAS
Notas memoria200X200X-1 .
A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
I Por valoración instrumentos financieros
(800),(89),
900,991,99

2

1. Activos financieros disponibles para la venta.
2. Otros ingresos/gastos.
(810),910II. Por coberturas de flujos de efectivo
94 III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos.
(85),95IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes
(8300)*,83
01*,(833),8
34,835,838
 V. Efecto impositivo.
B) Total ingresos y gastos imputados directamente en el
patrimonio neto (I+II+III+IV+V)
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
VI. Por valoración de instrumentos financieros.
(802),902,9

93,994

1.Activos financieros disponibles para la venta.50000
2. Otros ingresos/gastos
(812),912VII. Por coberturas de flujos de efectivo
-84VIII. Subvenciones, donaciones y legados recibidos-15000
8301*,(836
),(837)
IX. Efecto impositivo.
C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias

(VI+VII+VIII+IX)

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A + B + C)35000

Al año siguiente se vende el edificio por 275.000 euros.
La empresa realiza un asiento para ajustar el edificio a su valor razonable

25.000Activos disponibles para la ventaaBº en A.disponibles
para la venta (cta 900)
25.000

Teniendo el cuenta el tipo impositivo del 30% realiza el siguiente asiento:

 

75.00Impuesto diferido(8301)aDif. Temporarias
imponibles (479)
75.00

El asiento referente a la venta del edificio será:

275.000BancosaActivos disponibles
para la venta
275.000

Al haberse producido la venta el beneficio ya está realizado por lo que habrá que registrar el apunte siguiente:

75.000Transferencia de beneficios
en activos disponibles para la
venta (801)
aBº de disponibles para
la venta (cta. 7632)
75.000

Se produce la reversión de la diferencia temporaria, por lo que haremos el asiento:

225.00Diferencias temporarias
imponibles (479)
aImpuesto diferido
(8301)
225.00

Al llegar el cierre del ejercicio todas las cuentas de los grupos 8 y 9 se traspasan a las cuenta 132:

225.00Impuesto diferido (8301)aAjustes por valoración
de activos (132)
225.00
25.000Beneficios en A.disponibles
venta (900)
aAjustes por valoración
de activos (132)
25.000
75.000Ajustes por valoración de
activos (132)
aTransferencia de bº
en A. disponibles venta
(801)
75.000
22.500Impuesto sobre sdes (630)aHP por I. sociedades
(475)
22.500
75.000Bº disponibles para la vtaaImpuesto sobre
sdes(630)

Pérdidas y ganancias
(129)

22.500

52.500

 


CUENTAS
Notas memoria200X200X-1 .
A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias52500
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto2500050000
I Por valoración instrumentos financieros-7500-15000
(800),(89),
900,991,99

2

1. Activos financieros disponibles para la venta.
2. Otros ingresos/gastos.
(810),910II. Por coberturas de flujos de efectivo
94 III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos.
(85),95IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes
(8300)*,83
01*,(833),8
34,835,838
 V. Efecto impositivo.
B) Total ingresos y gastos imputados directamente en el
patrimonio neto (I+II+III+IV+V)
1750035000
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
VI. Por valoración de instrumentos financieros.
(802),902,9

93,994

1.Activos financieros disponibles para la venta.2500050000
2. Otros ingresos/gastos
(812),912VII. Por coberturas de flujos de efectivo
-84VIII. Subvenciones, donaciones y legados recibidos
8301*,(836
),(837)
IX. Efecto impositivo.-7500-15000
C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias

(VI+VII+VIII+IX)

52500
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A + B + C)1750035000

A través del estado de cambios en el patrimonio neto se informa de esta situación de modo que se obtiene una información más precisa de cuándo se producen los ingresos, diferenciando aquellos que se imputan a resultados de
aquellos otros que se imputan directamente al patrimonio neto.

Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo informa sobre el origen y la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Este documento se formulará dando información de los siguientes puntos:
 Procedentes de las actividades de explotación: son los más que normalmente se utilizan para las transacciones que intervienen en la determinación del resultado de la empresa. La variación del flujo de efectivo ocasionada por estas actividades se mostrará por su importe neto, a excepción de los flujos de efectivo correspondientes a:
intereses, dividendos percibidos e impuestos sobre beneficios, de los que se informará separadamente.
Además, el resultado del ejercicio se corregirá para eliminar los gastos e ingresos que no hayan producido un movimiento de efectivo e incorporar las transacciones de ejercicios anteriores cobradas o pagadas en el actual, clasificando separadamente los siguientes conceptos:
Ajustes para eliminar:
– Correcciones valorativas: como amortizaciones, pérdidas por deterioro de valor, o resultados surgidos por la aplicación del valor razonable, así como las variaciones en las provisiones
– Operaciones que deban ser clasificadas como actividades de inversión o financiación como: resultados por enajenación de inmovilizado o de instrumentos financieros
– Remuneración de activos financieros y pasivos financieros cuyos flujos de efectivo deban mostrarse separadamente
– Los cambios en el capital corriente que tengan su origen en una diferencia en el tiempo entre la corriente real de bienes y servicios de las actividades de explotación y su corriente monetaria
– Los flujos por intereses y cobros de dividendos
– Los flujos por impuesto sobre beneficios
 Por actividades de inversión son: los pagos que tienen su origen en la adquisición de activos no corrientes y otros activos no incluidos en el efectivo y otros activos líquidos equivalentes, tales como inmovilizados:
intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, así como los cobros procedentes de su enajenación o de su amortización al vencimiento
 Por actividades de financiación: En este apartado incluiremos los cobros procedentes de la adquisición por terceros de títulos valores emitidos por la empresa o de recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de préstamos u otros instrumentos de financiación, así como los pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades aportadas por ellos. Figurarán también como flujos de efectivo por actividades de financiación los pagos a favor de los accionistas en concepto de dividendos
Los cobros y pagos procedentes de activos financieros y pasivos financieros de rotación elevada podrán mostrarse netos, siempre que se informe de ello en la memoria
Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se convertirán a la moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha en que se produjo cada flujo en cuestión. Si entre el efectivo y otros activos líquidos
equivalentes figuran activos denominados en moneda extranjera, se informará en el estado de flujos de efectivo
La empresa debe informar de cualquier importe significativo de sus saldos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes al efectivo que no estén disponibles para ser utilizados
Cuando exista una cobertura contable, los flujos del instrumento de cobertura se incorporarán en la misma partida que los de la partida cubierta, indicando en la memoria este efecto
En el caso de operaciones interrumpidas, se detallarán en la nota correspondiente de la memoria los flujos de las distintas actividades
En cuanto a las transacciones no monetarias, se informará en la memoria las operaciones de inversión y financiación significativas que, por no haber dado lugar a variaciones de efectivo, no hayan sido incluidas en el estado de flujos
de efectivo En caso de existir una operación de inversión que implique una contraprestación parte en efectivo o activos líquidos equivalentes y parte en otros elementos, se deberá informar sobre la parte no monetaria
independientemente de la información sobre la actividad en efectivo o equivalentes que se haya incluido en el estado de flujos de efectivo
La variación de efectivo y otros activos líquidos equivalentes ocasionada por la adquisición o enajenación de un conjunto de activos y pasivos que conformen un negocio o línea de actividad se incluirá, en su caso, como una única partida en las actividades de inversión, en el epígrafe de inversiones o desinversiones según corresponda, creándose una partida específica al efecto
Cuando la empresa posea una deuda con características especiales, los flujos de efectivo procedentes de ésta, se incluirán como flujos de efectivo de las actividades de financiación, en una partida específica denominada «Deudas con características especiales» dentro del epígrafe 10. Aumentos y disminuciones en instrumentos de pasivo financiero
La variación de efectivo y otros activos líquidos equivalentes ocasionada por la adquisición o enajenación de un conjunto de activos y pasivos que conformen un negocio o línea de actividad se incluirá, en su caso, como una única partida enlas actividades de inversión, en el epígrafe de inversiones o desinversiones

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓNNotas200X200X-1
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos.
2. Ajustes del resultado.
a) Amortización del inmovilizado (+).
b) Correcciones valorativas por deterioro (+/–).
c) Variación de provisiones (+/–).
d) Imputación de subvenciones (–)
e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado
(+/–).
f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos
financieros (+/–).
g) Ingresos financieros (–).
h) Gastos financieros (+).
i) Diferencias de cambio (+/–).
j) Variación de valor razonable en instrumentos financieros
(+/–).
k) Otros ingresos y gastos (–/+).
3. Cambios en el capital corriente.
a) Existencias (+/–).
b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/–).
c) Otros activos corrientes (+/–).
d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/–).
e) Otros pasivos corrientes (+/–).
f) Otros activos y pasivos no corrientes (+/–).
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de
explotación.
a) Pagos de intereses (–).
b) Cobros de dividendos (+).
c) Cobros de intereses (+).
d) Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios (–/+).
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación
(+/– 1 +/– 2 +/– 3 +/– 4).

EJEMPLO 2
Una sociedad presenta los siguientes estados financieros:
BALANCE DE SITUACION

31.12.09 31.12.08
ACTIVO NO CORRIENTE2.9003.450
Inmovilizado material4.5005.000
Menos amortización acumulada-1600 -1550
ACTIVO CORRIENTE6.896 3.100
Existencias18001500
Clientes1.9501200
Tesorería3146400
TOTAL ACTIVO9.7966.550

 

31.12.0931.12.08
PATRIMONIO NETO7.4464.775
Capital social61813.780
Reservas790600
Pérdidas y ganancias475395
PASIVO CORRIENTE2.3501.775
Proveedores1200950
Acreedores por servicios15075
Deudas bancarias1000750
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
NETO
9.7966.550

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

31.12.0931.12.08
Ventas8.9007.100
Coste de ventas-5.400 -3.990
Otros gastos de explotación-2.200 -1.980
Amortización del inmovilizado-50  -32
Beneficio de explotación (EBIT)1.250 1.098
Gastos financieros-571  -534
Beneficio antes de impuestos679564
Impuestos204169
Beneficio después de impuestos475395

Con estos datos vamos a formular el estado de flujos de efectivo de la sociedad del ejercicio 2009.

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
EXPLOTACIÓN
200X
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos.475
2. Ajustes del resultado.2.171
a) Amortización del inmovilizado (+).1.600
h) Gastos financieros (+).571
3. Cambios en el capital corriente.1.125
a) Existencias (+/–).300
b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/–).750
d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/–).75
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de
explotación.
-775
a) Pagos de intereses (–).-571
d) Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios (–/+).-204
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación
(+/– 1 +/– 2 +/– 3 +/– 4).
2.996
B) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE
INVERSIÓN
-500
6. Por pago de inversiones
a) Inmovilizado material-500
7. Cobros por desinversiones
8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión-500
C) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE
FINANCIACIÓN
250
9. Aumentos y disminuciones de instrumentos de
patrimonio
10. Aumentos y disminuciones en instrumentos de pasivo
financiero
250
11. Pagos por dividendos y otros instrumentos de
patrimonio
12. Flujos de efectivo por actividades de financiación
D) EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE
CAMBIO
E) AUMENTOS/ DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO
O EQUIVALENTES (A+B+C+D)2.746
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio400
Efectivo o equivalentes al inicio del ejercicio3146

 

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