Introducción

El presupuesto de tesorería a largo plazo refleja la influencia de las distintas actividades previstas de la empresa en la liquidez.

Es uno de los presupuestos más importantes en el proceso de planificación, ya que permite reflejar no solo los ingresos y gastos en efectivo que tendrá la organización durante el período considerado en la planificación, sino que, además, permite diagnosticar y sugerir la forma de financiación que debe utilizar la organización para lograr los objetivos establecidos.

El objetivo de este presupuesto es detectar con antelación suficiente si se va a necesitar más dinero del que proporcionan las operaciones normales de la empresa, y cuánto se va a necesitar en cada momento, con el objeto de poder tener en cuenta los siguientes aspectos:

Programar las necesidades de créditos, que hay que obtener, así como los periodos e importes determinados.

Obtener remuneración para los excedentes de tesorería.

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Componentes del Presupuesto de Tesorería a Largo Plazo

1. Proyección de Ingresos de Efectivo
   • Ventas Proyectadas: Estimar los ingresos por ventas basados en las previsiones de ventas a largo plazo.
   • Cobros de Clientes: Prever los cobros esperados, incluyendo pagos anticipados y crédito a clientes.
2. Proyección de Gastos de Efectivo
   • Gastos Operativos: Incluye pagos por suministros, salarios, alquileres y otros gastos operativos recurrentes.
   • Costos de Capital: Inversiones en activos fijos, como maquinaria, tecnología, y mejoras en instalaciones.
   • Pagos de Intereses y Amortizaciones: Planificar los pagos de intereses sobre la deuda y amortizaciones de préstamos a largo plazo.
3. Proyección de Inversiones y Financiamiento
   • Inversiones de Capital: Identificar y planificar los desembolsos para nuevas inversiones o expansión.
   • Financiamiento: Considerar la obtención de nuevos préstamos o la emisión de acciones para financiar inversiones.
4. Planificación de Financiamiento y Deuda
   • Refinanciación de Deuda: Proyectar la necesidad de refinanciar deuda existente y las condiciones para nuevos préstamos.
   • Requerimientos de Capital: Determinar el capital necesario para mantener y expandir las operaciones.
5. Plan de Liquidez
   • Saldo Inicial de Tesorería: Establecer el saldo inicial de efectivo disponible al inicio del periodo.
   • Proyección de Saldo Final: Calcular el saldo final de efectivo al final del periodo a partir de las proyecciones de ingresos y gastos.
6. Análisis de Sensibilidad
   • Escenarios Alternativos: Evaluar diferentes escenarios económicos (optimista, pesimista, y neutro) para entender el impacto en la tesorería.
   • Mitigación de Riesgos: Planificar estrategias para mitigar riesgos identificados en los escenarios.

Pasos para Elaborar un Presupuesto de Tesorería a Largo Plazo

1. Recopilación de Datos Históricos
   • Analizar los datos históricos de tesorería para identificar patrones y tendencias que pueden influir en las proyecciones futuras.
2. Definición de Supuestos
   • Establecer supuestos clave sobre ventas, costos, tasas de interés, inflación, y otros factores económicos que afectarán el flujo de efectivo.
3. Elaboración de Proyecciones
   • Crear proyecciones detalladas de ingresos y gastos de efectivo basadas en los supuestos definidos.
   • Preparar una cronología de los flujos de efectivo para cada periodo (mensual, trimestral, anual).
4. Integración con el Plan Estratégico
   • Asegurar que el presupuesto de tesorería esté alineado con el plan estratégico de la empresa, incluyendo objetivos de crecimiento y expansión.
5. Revisión y Ajustes
   • Revisar las proyecciones periódicamente y ajustar el presupuesto según sea necesario para reflejar cambios en las condiciones del mercado o en la estrategia de la empresa.
6. Monitoreo y Control
   • Establecer mecanismos para el monitoreo continuo del flujo de efectivo real frente a las proyecciones del presupuesto.
   • Implementar controles y procesos para gestionar y ajustar el presupuesto en respuesta a desviaciones significativas.

Ejemplo de Presupuesto de Tesorería a Largo Plazo

Supongamos que una empresa desea preparar un presupuesto de tesorería para los próximos tres años. El proceso podría incluir:

1. Año 1
   • Ingresos de efectivo: $1,000,000 (ventas proyectadas)
   • Gastos de efectivo: $800,000 (costos operativos y financieros)
   • Inversiones: $200,000 (compra de equipo nuevo)
   • Saldo inicial de tesorería: $100,000
   • Saldo final de tesorería: $100,000 + $1,000,000 – $800,000 – $200,000 = $100,000
2. Año 2
   • Ingresos de efectivo: $1,200,000
   • Gastos de efectivo: $900,000
   • Inversiones: $150,000
   • Saldo inicial de tesorería: $100,000 (saldo final del Año 1)
   • Saldo final de tesorería: $100,000 + $1,200,000 – $900,000 – $150,000 = $250,000
3. Año 3
   • Ingresos de efectivo: $1,500,000
   • Gastos de efectivo: $1,000,000
   • Inversiones: $300,000
   • Saldo inicial de tesorería: $250,000 (saldo final del Año 2)
   • Saldo final de tesorería: $250,000 + $1,500,000 – $1,000,000 – $300,000 = $450,000