Estudio de los ratios

Los ratios se calculan tal como se ha estudiado para un solo balance. El análisis dinámico permitirá apreciar la evolución de los ratios a lo largo del tiempo, con lo cual las conclusiones obtenidas podrían ser mucho más matizadas.

Contabilidad

A continuación se calculan los ratios de los balances anteriores. Tendremos en cuenta las consideraciones siguientes:

• El saldo de clientes equivale al total del realizable.
• El saldo de proveedores equivale al total del pasivo corriente.
• Las ventas de los dos años fueron 000 euros en el año 8 y 000 euros en el año 2.
• Las compras de los dos años fue*o00 00700 000 euros en los años 1 y 2, respectivamente.

El valor de los ratios será el que se puede ver en la tabla 8-6.

La interpretación de los ratios de esta figura es la siguiente:

• Respecto al ratio de endeudamiento, las deudas de la empresa están disminuyendo, pues han pasado de 0,59 a 0,54. Recordemos que este ratio conviene que no sea superior a 0,60. Por lo tanto, la empresa se está capitalizando.
• Por el ratio de calidad de la deuda, vemos que la situación se mantiene y el ratio en ambos años es 0,42. Es decir, en los dos años el pasivo corriente supone el 42% del pasivo total.
• El ratio de liquidez muestra una tendencia creciente, y llega a 2,14 el segundo año. Por lo tanto, este valor tan elevado puede significar que la empresa tiene suficiente liquidez. Sin embargo, al ser su valor bastante elevado puede ser indicador de una infrautilización de los recursos ya que el activo corriente es más del doble del pasivo corriente.
• El plazo de cobro a los clientes se ha mantenido alrededor de los seis días.
• Por último, el plazo de pago a los proveedores ha disminuido, pasando de un promedio de doce días, en el año 1, a 11,5 días, en el año 2.

A modo de resumen del ejemplo estudiado, la empresa se ha capitalizado y mantiene un plazo de cobro reducido. Sin embargo, la liquidez es muy elevada. En conjunto, se trata de una empresa con un balance bastante equilibrado y sin problemas de liquidez ni de descapitalización.

Contabilidad

Con este balance es más fácil que un banco le pueda dar un préstamo en caso de que lo necesite.

El estudio de los ratios financieros es fundamental para evaluar la salud financiera y el rendimiento de una empresa. Los ratios proporcionan una visión más profunda de diversas áreas, desde la rentabilidad hasta la liquidez y la eficiencia operativa:

1. Ratios de Rentabilidad:

• Margen Neto: (Resultado Neto / Ingresos) * 100
  • Interpretación: Muestra el porcentaje de ingresos que se convierte en beneficio neto. Un margen neto más alto es deseable.
• Retorno sobre los Activos (ROA): (Resultado Neto / Activos Totales) * 100
  • Interpretación: Mide la eficiencia en el uso de activos para generar beneficios. Un ROA más alto indica una mayor eficiencia.
• Retorno sobre el Patrimonio (ROE): (Resultado Neto / Patrimonio Neto) * 100
  • Interpretación: Evalúa la rentabilidad en relación con la inversión de los accionistas. Un ROE más alto es favorable.

2. Ratios de Liquidez:

• Razón de Liquidez Corriente: Activos Circulantes / Pasivos Circulantes
  • Interpretación: Evalúa la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Un valor superior a 1 indica solvencia.
• Razón de Prueba Ácida (Quick Ratio): (Activos Circulantes – Inventario) / Pasivos Circulantes
  • Interpretación: Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo excluyendo el inventario.

3. Ratios de Endeudamiento:

• Razón de Endeudamiento: Pasivos Totales / Activos Totales
  • Interpretación: Indica la proporción de activos financiados por deuda. Un valor más bajo es preferible.
• Razón de Cobertura de Intereses: Resultado Operativo / Gastos por Intereses
  • Interpretación: Evalúa la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses. Un valor más alto es deseable.

4. Ratios de Eficiencia Operativa:

• Rotación de Inventarios: Costo de Bienes Vendidos / Inventario Promedio
  • Interpretación: Mide la eficiencia en la gestión del inventario. Una rotación más alta es favorable.
• Días de Cuentas por Cobrar: (Cuentas por Cobrar / Ventas Diarias) * Días en el Período
  • Interpretación: Muestra el tiempo promedio que la empresa tarda en cobrar a los clientes.

5. Ratios de Valor de Mercado:

• Precio/Beneficio (P/E): Precio de la Acción / Beneficio por Acción
  • Interpretación: Indica la valoración de la empresa en relación con sus ganancias. Un P/E más bajo puede indicar una inversión más atractiva.
• Rendimiento por Dividendo: Dividendos por Acción / Precio de la Acción
  • Interpretación: Muestra el rendimiento de los dividendos en relación con el precio de la acción.

6. Ratios de Eficiencia Financiera:

• Rotación de Activos: Ingresos / Activos Totales
  • Interpretación: Mide la eficiencia en el uso de activos para generar ingresos.
• Ciclo de Conversión de Efectivo: Días de Inventarios + Días de Cuentas por Cobrar – Días de Cuentas por Pagar
  • Interpretación: Muestra el tiempo que una empresa tarda en convertir sus inversiones en efectivo.

Consejos Adicionales:

• Comparación con Industria: Compara los ratios con los estándares de la industria para obtener perspectivas adicionales.
• Análisis de Tendencias: Evalúa cómo los ratios cambian a lo largo del tiempo para identificar tendencias.
• Interconexión de Ratios: Considera cómo diferentes ratios interactúan entre sí para obtener una imagen más completa.
• Limitaciones: Reconoce las limitaciones de los ratios y úsalos junto con otros indicadores y análisis.