Capítulo 12 Preparación de los estados financieros previsionales

En este capítulo

• Cuenta de resultados previsional
• Presupuesto de caja
• Balance previsional

Como se señala al final del capítulo anterior, una vez que tenemos los diferentes presupuestos de ingresos y gastos se pueden preparar los estados financieros previsionales. Para ello tendremos que disponer también de datos sobre fechas de cobro y pago, así como sobre las inversiones y la financiación. No es una materia fácil pero, de nuevo, la clave es que la previsión de ventas sea fiable.

El objetivo de este capítulo es comprender cómo se confeccionan los estados financieros previsionales a corto plazo, que son la cuenta de resultados previsional, el presupuesto de caja y el balance de situación previsional.

Cuenta de resultados previsional

Es de gran utilidad saber si la empresa va a ganar o perder dinero el próximo año, así como la cuantía de dicho resultado. La cuenta de resultados previsional, al igual que el presupuesto de caja y el balance de situación previsional, es un presupuesto que integra todos los que se han desarrollado en el capítulo anterior, como puedes ver en la figura 12-1), a los que hay que añadir el balance de situación inicial y las previsiones de cobros y pagos.

Figura 12-1: Integración de los distintos presupuestos

Contabilidad

Con la cuenta de resultados previsional se obtienen el beneficio antes de impuestos por la diferencia entre el presupuesto de ventas (y demás ingresos) y los diferentes presupuestos de gastos. Para obtener el beneficio neto previsional habrá que restar el impuesto sobre beneficios previsto. El modelo se presenta en la tabla 12-1:

El caso más habitual es que la empresa prevea beneficios para el próximo año y, por lo tanto, se pueda estimar un gasto en concepto de impuesto sobre beneficios. Sin embargo, puede ser que la empresa prevea pérdidas. En este caso, dado que las pérdidas son deducibles de impuestos en los años futuros, se puede dar la situación de que el impuesto de beneficios mejore el resultado.

Una empresa prevé una pérdida antes de impuestos para el próximo ejercicio de 200. Si el porcentaje de impuesto sobre beneficios es el 30%, estas pérdidas permitirán reducir el pago futuro de impuestos en 60 en los próximos años:

Con la cuenta de resultados previsional se dispone de una estimación del resultado que se obtendrá en el próximo ejercicio. Asimismo se puede conocer el fluí o de caj a previsional (o cash flow previsional) si se añaden las amortizaciones al beneficio neto previsto. Las amortizaciones se suman al beneficio neto, ya que son un gasto que no se paga:

Al calcular el flujo de caja, a veces se añaden determinados deterioros de activos, ya que éstos no suponen una salida de dinero de la empresa. Esto afecta, por ejemplo, a deterioros en inmuebles ni otros activos similares.

 Al flujo de caja que es la suma del resultado neto más las amortizaciones se le denomina flujo de caja económico, ya que se calcula a partir

de datos de la cuenta de resultados y da una idea aproximada de la liquidez que se generará en el próximo ejercicio. No obstante, el presupuesto de caja permite tener información más fiable de la liquidez que se generará.

Presupuesto de caja

El presupuesto de caja se confecciona a partir de todos los presupuestos explicados en el capítulo 11, que deben transformarse en cobros y pagos. Para ello hay que utilizar todos los ingresos y gastos y estudiar en qué mes del año se van a cobrar y pagar, respectivamente. De este modo deberemos conocer las condiciones de pago de los clientes y las de pago a los proveedores y otros gastos.

Contabilidad

Además, en el presupuesto de caja hay que incluir otros cobros y pagos que no intervienen en la cuenta de resultados (ampliaciones de capital, obtención de deudas, pago de dividendos, devolución de deudas, pago por inversiones, etc.).

Este presupuesto puede tener varios formatos. Uno muy simple es el que integra todos los cobros y pagos sin distinciones, como en el modelo de la tabla 12-2.

En la tabla 12-3 se presenta otro modelo, en el que se distinguen los cobros y pagos relacionados con la explotación de la cuenta de resultados del resto de cobros y pagos. Este formato permite obtener por separado el fluj o de caja y la liquidez total generada. Este otro flujo de caja, calculado a partir de la diferencia entre los cobros y los pagos de explotación, recibe la denominación de flujo de caja financiero o flujo de caja de explotación.

Nótese que, en la mayoría de los casos, el flujo de caja económico y el flujo de caja financiero no coinciden, ya que, mientras el flujo de caja financiero se basa en cobros y pagos, el económico se calcula a partir del beneficio (ingresos menos gastos) más las amortizaciones. Además, el flujo de caja financiero suele calcularse con los cobros y pagos de explotación y, normalmente, no tiene en cuenta otros conceptos de cobro y pago.

Contabilidad

Una empresa prevé para el próximo ejercicio unas ventas de 40 000 euros y unos gastos de 38 000 euros. Entre estos gastos se incluyen unas amortizaciones del inmovilizado de 3 000 euros.

Por otro lado, se espera cobrar 29 000 euros de los clientes y pagar 32 000 euros de los diferentes gastos de la explotación.

Con estos datos, los flujos de caja previstos serán:

En cambio, el flujo de caja financiero previsto ascenderá a:

En este caso, a pesar de que la empresa prevé un resultado positivo, la tesorería que generará es negativa, ya que una parte importante de las ventas no se cobrarán durante el año.

La importancia del análisis del flujo de caja radica en que éste mide la capacidad de generación de fondos que tiene la empresa a través de su actividad ordinaria. Por lo tanto, es un indicador de la capacidad de autofinanciación, que también dependerá de la política de reparto de dividendos que tenga la empresa.

La preparación de estados financieros previsionales implica proyectar las actividades financieras futuras de una empresa. Los estados financieros clave incluyen el Estado de Resultados Proyectado, el Balance de Situación Proyectado y el Estado de Flujo de Efectivo Proyectado:

1. Estado de Resultados Proyectado (o Estado de Pérdidas y Ganancias Proyectado):

Ingresos:

1. Ventas:
   • Proyecta las ventas mensuales o anuales basándote en análisis de mercado, tendencias históricas y estrategias de marketing.

Costos de Ventas:

2. Costo de Bienes Vendidos (COGS):
   • Proyecta los costos directos asociados con la producción o adquisición de bienes y servicios vendidos.

Gastos Operativos:

3. Gastos de Venta, Generales y Administrativos (SG&A):
   • Proyecta los gastos relacionados con la operación diaria del negocio, como salarios, alquiler, suministros de oficina, etc.

Resultado Operativo:

4. Resultado Operativo:
   • Resta los costos de ventas y los gastos operativos de los ingresos para obtener el resultado operativo.

Otros Ingresos y Gastos:

5. Otros Ingresos y Gastos:
   • Incluye cualquier otro ingreso o gasto no relacionado directamente con las operaciones comerciales.

Resultado Neto:

6. Resultado Neto:
   • Calcula el resultado neto restando los otros ingresos y gastos del resultado operativo.

2. Balance de Situación Proyectado:

Activo:

7. Activo Circulante:
   • Proyecta efectivo, cuentas por cobrar e inventario.
8. Activo No Circulante:
   • Proyecta activos fijos y activos intangibles.

Pasivo:

9. Pasivo Circulante:
   • Proyecta cuentas por pagar, deudas a corto plazo y otras obligaciones a corto plazo.
10. Pasivo No Circulante:
    • Proyecta deudas a largo plazo y otras obligaciones a largo plazo.

Patrimonio Neto:

11. Patrimonio Neto:
    • Proyecta el capital social y las utilidades retenidas.

3. Estado de Flujo de Efectivo Proyectado:

Actividades Operativas:

12. Flujo de Efectivo de Operaciones:
    • Proyecta el efectivo generado o utilizado por las operaciones diarias.

Actividades de Inversión:

13. Flujo de Efectivo de Inversiones:
    • Proyecta el efectivo utilizado para adquirir activos fijos o cualquier inversión significativa.

Actividades de Financiamiento:

14. Flujo de Efectivo de Financiamiento:
    • Proyecta el efectivo generado o utilizado a través de actividades de financiamiento, como préstamos y emisión de acciones.

Variación Neta de Efectivo:

15. Variación Neta de Efectivo:
    • Calcula la variación neta en efectivo sumando los flujos de efectivo de las tres actividades anteriores.

Consejos Adicionales:

• Supuestos y Metodología:
  • Documenta claramente los supuestos y la metodología utilizada para las proyecciones.
• Actualización Regular:
  • Actualiza los estados financieros previsionales regularmente para reflejar cambios en las condiciones del mercado o ajustes en las estrategias empresariales.
• Revisión Profesional:
  • Considera obtener la revisión de un profesional financiero para asegurar la precisión y la solidez de tus proyecciones.