El pago por la retribución de los recursos que poseen el carácter de fijo en la empresa comprende tanto la retribución del capital ajeno como la del propio. El primero a través del pago de intereses (cargas financieras), el segundo a través del pago que implica la distribución de dividendos.
Con la ayuda del balance de situación histórico, de la política de financiación y de la estrategia financiera, se determinará el montante final de las cargas financieras y de la distribución de dividendos.
En cuanto a la distribución de los dividendos, si los ejercicios son anuales, habrán sido aprobados en el ejercicio precedente, por lo que, exceptuando los pagos a cuenta (dividendo activo a cuenta subcuenta 557), constarán en el balance de situación como financiación a corto; “dividendos a pagar”, (dividendo activo a pagar subcuenta 526). De esta forma, lo pagado en un ejercicio es lo aprobado en el precedente.
Evidentemente la rúbrica de pagos por retribución del pasivo a largo plazo es un componente que siempre es negativo, ya que todas las partidas que lo integran son salidas de caja. Por otra parte, su previsión no debe llevar a error, ya que se conoce con anterioridad las fechas en que se deben realizar el pago de los intereses, y la posibilidad de distribución de dividendos suele ser prevista con suficiente anticipación, siendo el pago de los mismos, normalmente, en fechas muy concretas del año.
Ejemplo
Del préstamo a largo plazo que posee la empresa, de los 5.000 € que paga todos los años, 2.500 € corresponden a intereses.
Además, en los tres años analizados la empresa espera obtener unos beneficios de 76.600 €, 82.300 € y 87.900 €, respectivamente, de los que se repartirán vía dividendos el 10 %.
Entonces, los pagos derivados de la retribución del pasivo a largo plazo, serán:
| Año 1 | Año 2 | Año 3 | |
| Pago de intereses | 2.500 | 2.500 | 2.500 |
| Pago de dividendos | 7.660 | 8.230 | 8.790 |
| Pagos por retribución del pasivo a L/P | 10.160 | 10.730 | 11.290 |
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1. Concepto de Retribución del Pasivo a Largo Plazo
a. Definición:
- Descripción: La retribución del pasivo a largo plazo corresponde a los intereses y otros gastos financieros derivados de obligaciones que la empresa ha contraído a largo plazo. Este costo financiero es el precio que la empresa paga por el uso de fondos prestados.
- Ejemplo: Si una empresa emite bonos a 10 años con un cupón anual del 5%, los intereses a pagar cada año constituyen la retribución del pasivo.
b. Tipos de Pasivo a Largo Plazo:
- Préstamos bancarios a largo plazo: Donde se paga un interés fijo o variable.
- Bonos y obligaciones: Emisiones de deuda que devengan intereses periódicos.
- Arrendamientos financieros: Donde los pagos futuros incluyen tanto capital como intereses.
2. Registro Contable de la Retribución del Pasivo a Largo Plazo
a. Cuentas Contables Relacionadas:
- Cuentas de Pasivo: Las cuentas de pasivo a largo plazo (como «Deudas a largo plazo con entidades de crédito») registran el valor principal de la deuda.
- Gastos Financieros: Las cuentas de gastos financieros (como «Intereses de deudas») registran los intereses que se van devengando a lo largo del tiempo.
b. Asiento Contable:
- Ejemplo: Si la empresa paga intereses anuales por un préstamo a largo plazo, el asiento contable sería:
Fecha Cuenta Debe Haber dd/mm/yyyy Intereses de deudas XXX Bancos o Tesorería XXX Este asiento refleja el pago de intereses correspondientes al pasivo a largo plazo.
3. Cálculo de la Previsión de la Retribución
a. Cálculo de los Intereses:
- Fórmula Básica:Intereses=Capital Pendiente×Tasa de Intereˊs×Tiempo
- Ejemplo: Para un préstamo de 100.000 euros con un interés del 4% anual, los intereses anuales serían 4.000 euros.
b. Amortización del Pasivo:
- Descripción: A medida que se amortiza el principal de la deuda, la base sobre la cual se calculan los intereses disminuye, afectando la retribución futura.
- Ejemplo: Si el préstamo mencionado se amortiza parcialmente cada año, los intereses para el segundo año se calcularían sobre un capital pendiente menor.
4. Previsión y Planificación Financiera
a. Importancia de la Previsión:
- Descripción: Realizar previsiones precisas de la retribución del pasivo es crucial para la planificación financiera de la empresa, asegurando que dispone de los fondos necesarios para cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo.
- Ejemplo: Estimar los intereses de un préstamo a largo plazo ayuda a prever el flujo de caja y la rentabilidad.
b. Herramientas de Previsión:
- Hojas de Cálculo: Para simular distintos escenarios de tasas de interés y amortización.
- Software de Gestión Financiera: Que puede integrar previsiones de flujos de caja, incluyendo pagos de intereses futuros.
5. Consideraciones Especiales
a. Tipos de Interés Variables:
- Descripción: Si la deuda tiene un interés variable, la previsión debe considerar las posibles fluctuaciones en la tasa de interés a lo largo del tiempo.
- Ejemplo: Un préstamo referenciado al Euríbor requerirá un análisis de tendencias y previsiones de esta tasa.
b. Deuda Subordinada:
- Descripción: En algunos casos, los pasivos a largo plazo pueden incluir deuda subordinada, que generalmente conlleva un mayor riesgo y, por tanto, una mayor retribución (interés).
- Ejemplo: Bonos subordinados emitidos por una empresa pueden tener una tasa de interés más alta debido a su mayor riesgo.
6. Presentación en los Estados Financieros
a. Balance de Situación:
- Descripción: Los pasivos a largo plazo se presentan en el balance de situación bajo la partida de «Pasivos no corrientes».
- Ejemplo: Un préstamo a 5 años aparecerá en el balance como una deuda a largo plazo.
b. Cuenta de Pérdidas y Ganancias:
- Descripción: Los intereses y otros gastos financieros derivados de estos pasivos se presentan en la cuenta de pérdidas y ganancias como «Gastos financieros».
- Ejemplo: El gasto anual en intereses se refleja en la sección de gastos financieros, reduciendo el beneficio neto.