CAPÍTULO 12 Fuentes de financiación propias

12.1 El patrimonio neto

Los recursos propios¹ constituyen la participación de los propietarios en la financiación de la empresa. Pueden definirse como la diferencia entre el valor de los activos y el de los pasivos exigibles. Como tal diferencia recibe el nombre de “neto patrimonial” o “fondos propios”.

El patrimonio neto de una empresa está compuesto de los siguientes grupos:

• Los fondos propios.
• Los ajustes por cambios de valor.
• Las subvenciones, donaciones y legados recibidos.

En los fondos propios de una empresa podemos distinguir entre las apor­taciones de los propietarios, los beneficios acumulados en forma de reservas y las reservas de origen diferente a la acumulación de beneficios.

Siguiendo el Plan General de Contabilidad (PGC) se puede clasificar la fi­nanciación básica propia según los subgrupos siguientes:

1. ° Las aportaciones de los propietarios se recogen en el subgrupo (10) Capital, así como en la cuenta (112) Prima de emisión.
2. ° Los beneficios acumulados, así como otros recursos propios generados por operaciones de capital incorporados al patrimonio neto de balance se reco­nocen en el subgrupo (11) Reservas y otros instrumentos de patrimonio o en el subgrupo (12) Resultados pendientes de aplicación.

12.2 Las aportaciones de los propietarios

12.2.1 El capital

El capital es la parte de los recursos propios aportados por los socios de la empresa, en el momento de la constitución o en posteriores ampliaciones de capital.

El capital representa el conjunto de aportaciones realizadas por los propie­tarios, accionistas o partícipes, para financiar la actividad empresarial. Hay que tener en cuenta que las aportaciones pueden ser dinerarias y no dinerarias, es decir un socio podría aportar un bien en vez de dinero.

La parte del capital aportado por los socios que corresponde a cada acción es lo que denominábamos valor nominal de una acción. Sin embargo, en el siguiente epígrafe veremos que no todas la aportaciones que realizan los socios quedan integradas en la cifra de capital, parte de la aportación puede quedar incluida en la prima de emisión.

En el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas se establecen unos principios de defensa del capital social que se concretan en:

1. Principio de determinación. El capital deberá estar determinado en los estatutos, indicando el número de acciones en que está dividido, el valor nominal de cada acción, las clases de acciones, etc. (artículo 9).
2. Principio de integridad. El capital social deberá estar totalmente sus­crito para poder constituirse la sociedad (artículo 12), es decir, asumido por personas que tengan la capacidad de obligarse.
3. Principio del desembolso mínimo. Deberá desembolsarse como mínimo la cuarta parte del valor nominal de cada una de las acciones (artículo 12).
4. Principio de estabilidad. La cifra del capital social fijada en los esta­tutos no puede ser modificada si no se cumplen una serie de trámites y requisitos legales. Toda alteración del capital supone una modificación de los estatutos (art. 144).
5. Principio de realidad. El capital social estará integrado por aportacio­nes de los socios. Será nula la creación de acciones que no respondan a una efectiva aportación de los socios (artículo 47).

Según la forma mercantil que adquiera la empresa el capital debe ser con­tabilizado en las siguientes cuentas:

• Capital social (100). Esta cuenta recoge el capital escriturado en las sociedades que revistan forma mercantil.

Hasta el momento de su inscripción en el Registro Mercantil y tratándose de sociedades anónimas, sociedades de responsabilidad limitada y co­manditarias por acciones, la emisión y suscripción o asunción, de accio­nes o participaciones, respectivamente, se registrará en el subgrupo (19) Situaciones transitorias de financiación.

Su movimiento es el siguiente:

a) Se abonará por el capital inicial y las sucesivas ampliaciones, en el momento de su inscripción en el Registro Mercantil, con cargo a la cuenta (194) Capital emitido pendiente de inscripción.

Contabilidad

b) Se cargará por las reducciones del mismo y a la extinción de la sociedad.

• Fondo social (101). Se contabiliza en esta cuenta el capital de las enti­dades sin forma mercantil, por ejemplo federaciones deportivas, funda­ciones y asociaciones sin ánimo de lucro.

Su movimiento es similar al señalado para la cuenta (100) Capital social.

• Capital (102). Esta cuenta corresponde a las empresas que no tienen forma mercantil, como empresarios individuales.

Su movimiento es el siguiente:

a) Se abonará: Por el capital inicial, así como por los resultados positivos capitalizados, con cargo a la cuenta (129) Resultados del ejercicio.

b) Se cargará: Por la cesión de los negocios o el cese de los mismos, por los resultados negativos que no se carguen para su amortización en la cuenta (121) Resultados negativos de ejercicios anteriores, con abono a la cuenta (129) Resultados del ejercicio.

c) Se abonará o cargará, al final del ejercicio, por el saldo de la cuenta (550) Titular de la explotación, con cargo o abono a dicha cuenta.

En sociedades que revisten forma mercantil pueden aparecer determi­nadas partidas que, formando parte del patrimonio neto, minoran la cifra de capital social.

• Socios por desembolsos no exigidos: Recoge el capital social escritura­do pendiente de desembolso^[4]. Figurará en el patrimonio neto, con signo negativo, minorando la partida de capital social.

El movimiento de las cuentas es el siguiente:

a) Se cargarán por el valor nominal no desembolsado de las acciones suscritas o participaciones asumidas, con abono, generalmente, a la cuenta (190) Acciones o participaciones emitidas o (192) Suscriptores de acciones.

Contabilidad

b) Se abonarán a medida que se vayan exigiendo los desembolsos, con cargo a la cuenta (558) Socios por desembolsos exigidos.

• Socios por aportaciones no dinerarias pendientes: Capital social escriturado pendiente de desembolso que corresponde a aportaciones no dinerarias. Figurará en el patrimonio neto, con signo negativo, minoran­do la partida de capital social.

El movimiento de las cuentas es similar al de la cuenta (103) Socios por desembolsos no exigidos:

a) Se cargarán por el valor nominal no desembolsado de las acciones suscritas o participaciones asumidas, con abono, generalmente, a la cuenta (190) Acciones o participaciones emitidas o (192) Suscriptores de acciones.

b) Se abonarán cuando se realicen los desembolsos, con cargo a las cuen­tas representativas de los bienes no dinerarios aportados.

12.2.1.1 Situaciones transitorias de financiación

En el pasivo corriente del Balance encontramos un grupo de cuentas direc­tamente relacionas con el capital de la entidad. Estas cuentas muestran situa­ciones transitorias de financiación con respecto a las aportaciones de los socios. Aparecen en el grupo de las deudas a corto plazo algunas con signo negativo, es decir, suponen obligaciones o derechos de la empresa con sus socios. Entre otras podemos encontrar:

• Acciones o participaciones emitidas. Se contabiliza en esta cuenta el capital social y, en su caso, prima de emisión o participaciones emitidas y pendientes de suscripción. Aparece en el grupo de deudas a corto plazo con signo negativo.

Su movimiento es el siguiente:

a) Se cargará por el valor nominal y, en su caso, la prima de emisión o asunción de las acciones o participaciones emitidas y pendientes de suscripción, con abono a la cuenta (194) Capital emitido pendiente de inscripción.

b) Se abonará a medida que se suscriban o asuman las acciones o parti­cipaciones.

• Suscriptores de acciones. Recoge el derecho de la sociedad a exigir de los suscriptores el importe de las acciones suscritas. Aparece en el grupo de deudas a corto plazo con signo negativo.

Su movimiento es el siguiente:

1. Se cargará por el valor nominal y, en su caso, la prima de emisión de las acciones suscritas, con abono a la cuenta (190) Acciones o partici­paciones emitidas.
2. Se abonará cuando se dé conformidad a la suscripción de las acciones, con cargo, generalmente, a cuentas del subgrupo 57, o a las cuentas 103,104,153 y 154.

• Capital emitido pendiente de inscripción. Capital social y, en su caso, prima de emisión o asunción de acciones o participaciones emitidas y pendientes de inscripción en el Registro Mercantil. Aparece en el grupo de deudas a corto plazo.

Su movimiento es el siguiente:

Contabilidad

a) Se abonará por el valor nominal y, en su caso, la prima de emisión o asun­ción de las acciones o participaciones emitidas y pendientes de inscripción, con cargo, a la cuenta (190) Acciones o participaciones emitidas.

b) Se cargará:

• En el momento de la inscripción del capital en el Registro Mercantil, con abono, generalmente, a las cuentas (100) Capital social y (110) Prima de emisión y, en su caso, a las cuentas (150) Acciones o par­ticipaciones a largo plazo consideradas activos financieros y (502) Acciones y participaciones a corto plazo consideradas activos finan­cieros.
• En los supuestos en que no se suscriban acciones o participaciones emiti­das, con abono a la cuenta (190) Acciones o participaciones emitidas.

12.2.2 La prima de emisión

El PGC define la prima de emisión de acciones como la aportación reali­zada por los accionistas en el caso de emisión y colocación de acciones a precio superior a su valor nominal. Es decir, son los fondos aportados a la empresa por los accionistas que no corresponden al capital.

La justificación de que unas acciones se emitan con prima de emisión estriba en que, de este modo, se consigue que los nuevos accionistas contribuyan a las re­servas que se han ido generando. Trata de igualar a los accionistas nuevos con los antiguos, buscando mantener la proporción de reservas por número de acciones.

En el PGC aparece en el grupo de las reservas contabilizándose en la cuenta (110) Prima de emisión.

Contabilidad

Su movimiento es el siguiente:

a) Se abonará, con cargo, generalmente, a la cuenta (111) Otros instrumentos de patrimonio neto o a la cuenta (194) Capital emitido pendiente de inscripción.

b) Se carga por la disposición que de la prima pueda realizarse.

Las fuentes de financiación propias, también conocidas como financiación interna o recursos propios, se refieren a los fondos generados internamente por la empresa, sin recurrir a fuentes externas. Estos recursos son cruciales para el funcionamiento continuo y el crecimiento sostenible de la empresa:

1. Beneficios Retenidos (Utilidades No Distribuidas):

• Cuando una empresa genera beneficios netos, puede optar por retener una parte de esos beneficios en lugar de distribuirlos como dividendos. Estos beneficios retenidos se convierten en una fuente interna de financiación para la empresa.

2. Amortización de Deudas:

• La amortización de deudas implica la devolución gradual del capital prestado a lo largo del tiempo. La reducción de deudas contribuye a fortalecer el patrimonio neto de la empresa y se considera una fuente interna de financiación.

3. Incremento en el Valor de los Activos:

• A medida que el valor de los activos de la empresa, como propiedades o inversiones, aumenta con el tiempo, este aumento se refleja en el patrimonio neto y constituye una fuente interna de financiación.

4. Aportes de los Propietarios:

• Las aportaciones de los propietarios, ya sea en forma de nuevos aportes de capital o reinversiones, representan una fuente interna de financiación para la empresa.

5. Flujo de Efectivo Operativo Positivo:

• Un flujo de efectivo operativo positivo, derivado de las operaciones comerciales regulares, proporciona a la empresa fondos internos que pueden utilizarse para cubrir gastos operativos y realizar inversiones.

6. Venta de Activos no Estratégicos:

• La venta de activos no estratégicos o no fundamentales para la operación principal de la empresa puede generar fondos internos.

7. Reducción de Inventarios:

• La gestión eficiente de inventarios puede liberar capital al reducir los niveles de inventario y mejorar el flujo de efectivo interno.

8. Reducción de Costos Operativos:

• La optimización de costos operativos contribuye a mejorar la rentabilidad y a generar recursos internos adicionales.

Importancia de las Fuentes de Financiación Propias:

• Autonomía Financiera:
  • Dependiendo menos de fuentes externas brinda a la empresa mayor autonomía financiera y reduce su dependencia de préstamos y financiamiento externo.
• Sostenibilidad:
  • La capacidad de generar recursos internos contribuye a la sostenibilidad financiera a largo plazo, ya que la empresa puede financiar sus operaciones y proyectos con sus propios fondos.
• Resiliencia Financiera:
  • Contar con fuentes de financiación propias fortalece la resiliencia financiera de la empresa, permitiéndole enfrentar desafíos económicos y ciclos económicos adversos.
• Menor Riesgo Financiero:
  • Al depender menos de deudas y financiación externa, la empresa puede reducir su riesgo financiero y estar mejor preparada para afrontar cambios en las condiciones del mercado.
• Fortalecimiento del Patrimonio Neto:
  • Las fuentes internas de financiación contribuyen a fortalecer el patrimonio neto de la empresa, mejorando su posición financiera y su capacidad para atraer inversionistas.