En primer lugar, se van a analizar las operaciones corrientes. Para ello se estudiará la previsión de los cobros por ventas y de los pagos por compras.
Con la previsión de las ventas y la ayuda de las condiciones de crédito establecidas en la política del activo corriente, así como los límites y costes del descuento, se calcularán los cobros por ventas para cada uno de los períodos. Los efectos descontados suponen en la práctica un adelanto de liquidez, por lo que se considera el cobro correspondiente dentro del epígrafe de cobros por ventas, aun no siendo esa la consideración contable.
Entonces, la determinación de los cobros se realizará mediante la siguiente expresión:
Cobros por ventas = Ventas – Cuentas por cobrar
Nota
Dentro del concepto de cuentas a cobrar, habrá que comparar los saldos iniciales y finales de las cuentas de clientes y efectos a cobrar. Es decir, los cobros por ventas serán el resultado de sumar a los saldos iniciales de clientes y efectos a cobrar, las ventas, y restarle los saldos finales de dichas cuentas.
Esto se deduce fácilmente del mayor de la cuenta de clientes:
| Clientes | |
| Saldo inicial clientes Ventas | Cobros al contado Cobros mediante descuento de efectos |
| Saldo final de clientes | |
La fórmula anterior se podría expresar también de la siguiente forma:
Cobros al contado y mediante descuento = Ventas – (Saldo final clientes y efectos a cobrar – Saldo inicial clientes y efectos a cobrar)
Lógicamente, las cuentas por cobrar, consideradas en la expresión anterior, deben ser únicamente de origen comercial, y deben venir disminuidas por el nominal del descuento de efectos.
Se trata de la partida fundamental del presupuesto de tesorería, no por la cuantía de su importe, ya que es posible que le supere la tesorería de operaciones de capital, sino por la importancia que tiene en orden a otorgarle validez. Las previsiones en este campo resultan difíciles hasta el punto que la fiabilidad de la estimación de tesorería depende fundamentalmente de la que puedan tener los presupuestos de ventas. Un error en las ventas previstas acarrea errores en el total de cobros y en el pago de los gastos de explotación, ya que estos últimos dependen del tamaño de las ventas.
Por otra parte, la previsión de los pagos por compras se realizará teniendo en cuenta la previsión de inventarios de materiales, determinada en función de la política establecida por la empresa, y el consumo de los mismos. Con estas y el período medio de pago a los proveedores se determinarán los pagos por compras.
También debe considerarse que para cualquier período se debe cumplir la siguiente ecuación:
Consumo = Stock inicial + Compras – Stock final
Recuerde
El stock se define como el conjunto de productos o materiales que almacena una empresa, a la espera de su utilización o venta, o para hacer frente a futuras demandas.
Entonces, para el cálculo de los pagos a los proveedores se utilizará la siguiente expresión:
Pagos por compras = Compras – Cuentas por pagar
Nota
Dentro del concepto de cuentas a pagar, habrá que comparar los saldos iniciales y finales de las cuentas de proveedores y efectos a pagar. Es decir, los pagos por compras serán el resultado de sumar a los saldos iniciales de proveedores y efectos a pagar, las compras, y restarle los saldos finales de dichas cuentas.
Estas operaciones se deducen fácilmente del mayor de la cuenta de proveedores:
| Proveedores | |
| Pagos por compras | Saldo inicial de proveedores Compras |
| Saldo final de proveedores | |
Por tanto, la fórmula anterior también podrá expresarse:
Pagos por compras = Compras – (saldo final de proveedores y cuentas a pagar – saldo inicial de proveedores y cuentas a pagar).
Esta partida puede resultar especialmente difícil de calcular en el caso de tener una amplia gama de materiales y proveedores con condiciones de crédito diferentes. En muchos de estos casos se estiman los pagos a proveedores como un simple porcentaje de alguna cifra representativa, como compras o ventas, lo que se considera escasamente válido.
En todo caso, entre la gama de productos, siempre se podrá diferenciar grupos con características más o menos homogéneas de pago, y establecer un período medio ponderado para el conjunto de ellos dentro de un mismo grupo.
En lo que se refiere al resto de los pagos por gastos de explotación, se procederá de la misma forma.
Una vez determinados tanto los cobros como los pagos anteriores, se podrá determinar la tesorería procedente de las operaciones corrientes.
Ejemplo
Una empresa presenta las siguientes previsiones, de las operaciones corrientes, que se realizarán durante los próximos tres ejercicios.
| Año 1 | Año 2 | Año 3 | |
| Ventas previstas | 250.000 | 275.000 | 300.000 |
| Compras previstas | 145.000 | 170.000 | 195.000 |
| Saldo final clientes | 150.000 | 165.000 | 185.000 |
| Saldo inicial clientes | 105.000 | 100.000 | 100.000 |
| Salfo final proveedores | 150.000 | 175.000 | 300.000 |
| Saldo inicial proveedores | 100.000 | 100.000 | 200.000 |
| Nominal descuento efectos | 15.000 | 17.500 | 20.000 |
Entonces, los cobros y pagos por operaciones corrientes serán:
| Año 1 | Año 2 | Año 3 | |
| Cobros por ventas | 190.000 | 192.500 | 195.000 |
| Pagos por compras | 95.000 | 95.000 | 95.000 |
| Tesorería procedente de operaciones corrientes | 95.000 | 97.500 | 100.000 |
Aclaraciones:
Los cobros por ventas al contado se han calculado como: Ventas – Saldo final clientes + Saldo inicial clientes − Nominal efectos descontados; mientras que los pagos se han calculado como: Compras − Saldo final proveedores + Saldo inicial proveedores.
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1. Definición y Objetivo
La previsión de las operaciones corrientes se refiere a la estimación de las actividades diarias de la empresa que generan ingresos y gastos. El objetivo principal es garantizar que la empresa mantenga un equilibrio entre sus ingresos y gastos, asegurando así la disponibilidad de efectivo para cubrir sus necesidades operativas.
2. Componentes de las Operaciones Corrientes
Las operaciones corrientes incluyen todas las actividades relacionadas con la operativa diaria de la empresa, como:
- Ingresos por ventas: Previsión de los ingresos que se esperan obtener de la venta de productos o servicios.
- Costos de ventas: Incluye el costo directo de los bienes vendidos o servicios prestados, como materias primas, mano de obra directa, y otros costos variables.
- Gastos operativos: Gastos recurrentes necesarios para mantener la operación del negocio, como alquileres, salarios, suministros, y servicios públicos.
- Cobros y pagos: Previsión de los flujos de efectivo entrantes y salientes relacionados con las operaciones diarias, incluyendo cuentas por cobrar y cuentas por pagar.
3. Importancia de la Previsión de las Operaciones Corrientes
La previsión de las operaciones corrientes es esencial por varias razones:
- Gestión de la liquidez: Ayuda a la empresa a prever posibles déficit de efectivo y a planificar cómo cubrirlos, evitando problemas de liquidez.
- Control de gastos: Permite a la empresa establecer un control riguroso sobre sus gastos operativos, ajustándolos según sea necesario para mantenerse dentro del presupuesto.
- Planificación del flujo de caja: Facilita la planificación de las entradas y salidas de efectivo, asegurando que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo.
- Toma de decisiones informadas: Proporciona a la dirección una base sólida para tomar decisiones operativas, como ajustar precios, negociar con proveedores o modificar la producción.
4. Métodos de Previsión
Existen varios métodos para llevar a cabo la previsión de las operaciones corrientes, entre ellos:
- Presupuestación basada en el histórico: Se basa en los datos financieros de períodos anteriores para proyectar ingresos y gastos futuros. Es útil para empresas con operaciones estables y predecibles.
- Análisis de tendencias: Implica el análisis de tendencias pasadas y actuales para prever cambios en los ingresos y gastos. Se utiliza cuando se esperan variaciones significativas en las operaciones.
- Modelos de proyección financiera: Utilizan variables como el volumen de ventas, precios de los productos, costos variables y fijos para generar proyecciones detalladas de las operaciones corrientes.
5. Ejecución y Seguimiento
Una vez realizada la previsión de las operaciones corrientes, es crucial implementar un sistema de seguimiento para monitorear la precisión de las previsiones y hacer ajustes si es necesario:
- Monitoreo mensual: Comparar los resultados reales con las previsiones mensuales para identificar desviaciones significativas.
- Revisión y ajuste: Ajustar las previsiones en función de los resultados reales, cambios en el entorno económico o modificaciones en la estrategia empresarial.
- Informes a la dirección: Proporcionar informes regulares a la alta dirección para mantenerla informada sobre la situación operativa y financiera de la empresa.
6. Ejemplo Práctico
Supongamos que una empresa prevé sus operaciones corrientes para el próximo año:
- Ingresos por ventas: Basándose en las tendencias de ventas anteriores y las condiciones del mercado, la empresa estima que generará 1 millón de euros en ingresos.
- Costos de ventas: Se prevé que los costos directos, como materias primas y mano de obra, asciendan a 600.000 euros.
- Gastos operativos: Los gastos generales, como alquileres, salarios y suministros, se estiman en 300.000 euros.
- Flujo de caja: La empresa prevé que tendrá un flujo de caja positivo de 100.000 euros, lo que le permitirá cubrir sus obligaciones financieras y mantener un colchón de liquidez.